影子银行对我国货币政策有效性的影响研究_基于VAR模型的实证检验_陈丽.pdf

CHINA COLLECTIVE ECONOMY 影子银行对我国货币政策有效性的影响研究 ——基于VAR 模型的实证检验 ■ 陈 丽 周昭雄 摘要 本文通过选取 年度 二 文献综述 有效性时 选取指标是 本文将 设 ： 1992～2012 、 ， CPI。 CPI 数据 运用 模型 协整检 龚明华 认为 影子银行包括民 为因变量 影子银行信用创造设为自变量 ， 、 ） ， ， ， VAR Johansen (2011 验 格兰杰因果 关系检验 脉冲 间金融 地下金融 住户内部借贷活动及 选取 年的 以 年为基 、 （Granger ） 、 、 、 1992~2012 CPI （ 1992 响应和方差分解等方式实证分析影子银 正规金融体系中由于资料收集和统计监 期 根据 中国统计年鉴 及国家统计 ， 《 2012》 行对我国货币政策有效性的影响 发现影 测缺陷而被遗漏的金融活动之和 李波 局网站公布的数据测算 由于影响 的 ， 。 、 ）， CPI 子银行确实是引起货币政策失效的原因 伍戈 认为 影子银行挑战了货币政 因素不只影子银行 本文选取 作 ， （ ） ， ， 、 2011 M0 M1 且随着期数的增加 影子银行对物价波动 策的调控目标 商业银行超额准备金没完 为自变量 重点考察影子银行对我国货币 ，