指数小幅波动,交易情绪好转.PDF

[Table_Summary] 指数小幅波动，交易情绪好转 50ETF 期权交易分析 金融工程研究 方正证券研究所证券研究报告 2017.5.1 [TABLE_ANALYSISINFO] 金融工程首席分析师： 高子剑 执业证书编号： S1220514090003 投资要点 TEL ： 021-6 1375694 E-mail ： gaozijian@  P/C 指标齐下降，投资者情绪稍显乐观 [Table_Author] 联系人： 姚育婷  P/C （持仓量）和P/C （成交额）均出现下降，市场交 TEL： 021 易情绪好转。 E-mail： yaoyuting@  市场持续调整，长短期波动率再创新低，突破速度持 续低迷。 相关研究 2015-5-8, 《隐含波动率，谁牵动了你的微  操作建议：投资者情绪谨慎，波动幅度继续低位建议持 笑？》 有跨式空头组合。 2015-5-15, 《蓦然回首，IV却在RV 处》 2015-5-30, 《交割周无效期权扫描》 2015-6-19, 《恐慌OR 乐观指数，VIX 信号  指数小幅波动， “点时成金”略有调整 日内、日间大不同》 2015-6-26, 《P/C 比例，市场情绪及投资者  上周 “点时成金”组合收益率为-0.47%，2016 年以来 结构的风向标》 组合收益率31.21%，最大回撤仅为3.29%。2015 年2 2015-7-10, 《CALL 相对PUT 的 IV 高溢价， 分红因素难辞其咎》 月9 日至今，该组合收益率为70.86%，而同期上证 2015-7-21, 《期权的情绪指标真能预测标 50ETF 收益率为2.60%，累计超额收益率为68.26%。 的价格走势吗？》 2015-7-31, 《备兑看涨策略是否需要动态  基差未突破， “闻基起舞”空仓 调整期权合约？》 2015-9-9, 《免费送你50ETF 看涨期权？》 2015-9-21, 《买put 卖call 难为续，如何  上周市场指数持续调整， “合成基差”未突破， “闻 实现期指反向期现套利？》 基起舞”空仓。2016 年以来组合收益率为4.99%，2015 2015-10-9，《水能覆舟亦能载舟》 年6 月25 日至今，组合收益率为27.41%，最大回撤 2015-11-9，《波动率策略哪家强？》 仅为1.89%，而同期上证50 收益率为-18.07%，最大 2016-1-4，《不在沉默中灭亡，但在喧嚣中 回撤达到35.39%。 爆发》 2016-1-12，《“交割宝”，轻松战胜余额宝》 2016-1-28，《期指贴水成常态，期权合成  风险提示 来套利》 2016-5-5，《一寸光阴一寸金，期权可买寸  波动率低位运行，但突破较难，波动率抄底需谨慎。 光阴》 2016-11-4，《随波而动，踏浪前行》 2016-11-29，《50ETF 分红，期权首次调整》 请务必阅读最后特别声明与免责条款 研究源于数据 1 研究创造价值