浅谈美林投资时钟理论.ppt

* * * * * * * * * * * 智慧营销—— 浅谈美林投资时钟理论 感谢青岛分公司提供优秀专题 浅谈美林投资时钟理论 感谢青岛分公司提供优秀专题 背景： 新产品开发背景中多次提到“美林投资时钟理论”，今天我们来对该项金融知识点进行展开了解，让您与客户谈及当前经济形势和投资理财策略选择时，更加专业、自信。 美林“投资时钟”——从宏观经济周期波动中盈利 美林的投资钟是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法 当前经 济周期 当前最 佳投资 美林公司在超过30年的数据统计分析中，发现了投资时钟，根据经济增长和通胀状况，美林的投资时钟将经济周期划分为四个不同的阶段：衰退、复苏、过热和滞胀，在每个阶段，图中标识的资产类和行业的表现倾向于超过大市，而处于对立位置的资产类及行业的收益会低于大市。经典的繁荣、萧条周期从左下角开始，沿顺时针方向循环：债券、股票、大宗商品和现金组合的表现依次超过大市。当然实际往往并没有这么简单，有时候，时钟会逆时针移动或跳过一个阶段。 美林的“投资时钟”是一种将经济周期与资产和行业轮动联系起来的方法。它将经济周期划分为四个不同的阶段：衰退、复苏、过热和滞胀。每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品和现金。 在衰退阶段—— 经济增长停滞，超额的生产能力和下跌的大宗商品价格驱使通胀率更低，企业赢利微弱并且实际收益率下降。中央银行削减短期利率以刺激经济，导致收益率曲线急剧下行。此时，债券是最佳选择。