水利主题,宽财政与补短板.PDF

A 股策略|定期报告 2016 年9 月11 日 证券研究报告 Tabl e_Title 图：主题指数周涨幅前15 水利主题，“宽财政”与“补短板” 预期下的新故事 ——一周“主题说”2016 年9 月第2 期 Table_Summary 报告摘要：  一、一周“主题说”：“宽财政”和“补短板”预期下，关注水利主题 图：主题指数周涨幅后15 核心观点：近期受PPP 和补短板政策的催化，水利主题有望迎来新一 轮投资机会。 当前阶段，关注水利主题的核心逻辑：“宽财政”+ “补短板”。9 月5 日召开的国务院常务会议对“补短板”、水利投资、水利PPP 的表述具有标 志性意义，未来水利投资将持续受益于“宽财政”政策推进，而水利 PPP 模式有望助推水利建设投资加速。 宽财政”背景下，水利建设产业链的预期变化。伴随水利公共财政支 出及准财政手段的加码，推动水利建设投资加速，预计到2020 年水利建设 Table_Aut hor 分析师： 廖 凌 S0260516080002 投资规模将超过万亿。从产业链来看，预计水利产业链各环节均将受益， 021 其中上游管道和中游工程施工企业受益于水利建设的程度较高。 liaoling@ 主题投资层面，重点关注两条主线：1 ）中游为先，首推水利工程建设 分析师： 陈 杰 S0260512050005 环节，重点关注粤水电、安徽水利、中国电建、钱江水利；2 ）上游次之， 021 PCCP 管道公司持续受益，重点关注龙泉股份、韩建河山、国统股份。 gfcj@  二、一周主题表现 本周涨幅排名靠前的主题分别是污水处理、海绵城市、PM2.5 、环保概 念、垃圾发电等；涨幅排名靠后的主题分别是次新股、移动转售、区块链、 Table_Report 新材料、金控平台等。 相关研究：  三、一周主题动态跟踪 重视“宽财政”新主线，关注 2016-8-15 PPP——广发策略一周“主题 一周重点政策关注：1 ）工信部和环保部组织编制《水污染防治重点行