注会讲义《财管》第二章财务报表分析02.doc

第二章 财务报表分析（二） 第二节 财务比率分析 （1）指标计算规律 分母分子率 分子比率 （2）指标计算应注意问题 一、短期偿债能力比率 （2014年计算题，2013、2010、2009年单选题） （一）指标计算需注意的问题 1.速动与非速动资产的划分 2.一般情况下：流动比率速动比率现金比率 3.现金流量比率计算需注意的问题 现金流量比率＝经营活动现金流量净额÷流动负债 【提示1】该比率中的现金流量采用经营活动产生的现金流量净额，它代表企业创造现金的能力，它扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。 【提示2】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 【例题1·单选题】现金流量比率是反映企业短期偿债能力的一个财务指标。在计算年度现金流量比率时，通常使用流动负债的（　　）。（2013年） A.年末余额 B.年初余额和年末余额的平均值 C.各月末余额的平均值 D.年初余额 【答案】A【解析】该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均金额。 （二）指标的分析 1.营运资本 指标计算 营运资本 =流动资产-流动负债 =长期资本-长期资产 分析结论 营运资本的数额越大，财务状况越稳定。 【例题2·单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（　　）。（2010年） A.利用短期借款增加对流动资产的投资 B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同 C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量 D.提高流动负债中的无息负债比率 【答案】C【解析】选项A会使流动负债、流动资产同时增加，营运资本不变；选项B会使企业实际的偿债能力降低；选项D不会提高短期偿债能力。 营运资本分析的缺点 营运资本是绝对数，不便于不同历史时期及不同企业之间的比较。 实务中很少直接使用营运资本作为偿债能力指标。营运资本的合理性主要通过短期债务的存量比率评价。 提示：营运资本配置比率=营运资本/流动资产 2.流动比率 【例题3·多选题】公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（　　）。 A.销售净利率 B.流动比率 C.存货周转率 D.应收账款周转率 【答案】BCD 3.速动比率 （1）分析标准的问题:不同行业的速动比率有很大差别。 例如，采用大量现金销售的商店，几乎没有应收款项，速动比率大大低于1很正常。相反，一些应收款项较多的企业，速动比率可能要大于1。 （2）影响可信性因素：应收账款的变现能力。 4.现金比率 现金比率假设现金资产是可偿债资产。 5.现金流量比率 分析更具说服力。 一方面它克服了可偿债资产未考虑未来变化及变现能力等问题，另一方面，实际用以支付债务的通常是现金，而不是其他可偿债资产。 （三）影响短期偿债能力的其他因素 1.增强短期偿债能力的表外因素 （1）可动用的银行贷款指标：不反映在财务报表中，但会在董事会决议中披露； （2）可以很快变现的非流动资产：企业可能有一些非经营性长期资产可以随时出售变现，而不出现在“一年内到期的非流动资产”项目中，在企业发生周转困难时，将其出售并不影响企业的持续经营； （3）偿债能力的声誉：声誉好，易于筹集资金。 2.降低短期偿债能力的表外因素 （1）与担保有关的或有负债：如果它的金额较大并且很可能发生，应在评价偿债能力时予以关注； （2）经营租赁合同中承诺的付款：很可能是需要偿付的义务。 【例题4·单选题】下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（　　）。 A.企业采用分期付款方式购置一台大型机械设备 B.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款 C.企业向战略投资者进行定向增发 D.企业向股东发放股票股利 【答案】A【解析】长期资产购置合同中的分期付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务，属于降低短期偿债能力的表外因素；选项B、C会增加企业短期偿债能力；选项D不会影响企业短期偿债能力。 ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ----------------------------精品word文档 值得下载 值得拥有---------------------------------------------- ------------------------------------------------------------------------------------------