注会讲义《财管》第二十一章内部业绩评价02.doc

二、投资中心的考核指标 1.部门投资报酬率 2.剩余收益 1.部门投资报酬率 （1）指标计算 部门投资报酬率=部门营业利润÷部门平均总资产 【例21-2】某公司有A和B两个部门，有关数据如表21-2所示。 表21-2 单位：元 项目 A部门 B部门 部门营业利润 108000 90000 所得税（税率25%） 27000 22500 部门税后经营利润 81000 67500 平均总资产 900000 600000 平均经营负债 50000 40000 平均净经营资产（投资资本） 850000 560000 公司要求的税前报酬率为11%， 要求：（1）计算A、B两个部门的投资报酬率； （2）B部门经理面临一个税前投资报酬率为13%的投资机会，投资额为100000元，每年部门营业利润13000元。若利用投资报酬率评价部门业绩，B公司是否接受投资？ （3）假设该B部门现有一项资产价值50000元，每年税前获利6500元，投资税前报酬率为13%，若利用投资报酬率评价部门业绩，B公司是否会放弃该投资？ 【答案】 （1）A部门投资报酬率=部门营业利润÷部门平均总资产=108000÷900000=12% B部门投资报酬率=90000÷600000=15 （2）接受投资后B部门的投资报酬率=（90000+13000）/（600000+100000）×100%=14.71% 该投资税前报酬率为13%，超过了公司要求的报酬率，对公司有利，是它却使这个部门的投资报酬率由过去的 15%下降到 14.71%，若利用投资报酬率评价部门业绩，B部门经理不愿接受投资。 （3）放弃投资后的投资报酬率=（90000-6500）/（600000-50000）×100%=15.18% 该投资税前报酬率为13%，超过了公司要求的报酬率，对公司有利，但B部门经理却愿意放弃该项资产，以提高部门的投资报酬率。 （2）指标的优缺点 指标优点 （1）它是根据现有的会计资料计算的，比较客观； （2）相对数指标，可用于部门之间以及不同行业之间的比较； （3）用它来评价每个部门的业绩，促使其提高本部门的投资报酬率，有助于提高整个公司的投资报酬率； （4）部门投资报酬率可以分解为投资周转率和部门税前经营利润率两者的乘积，并可进一步分解为资产的明细项目和收支的明细项目，从而对整个部门的经营状况作出评价。 指标缺点 部门经理会放弃高于资本成本而低于目前部门投资报酬率的机会，或者减少现有的投资报酬率较低但高于资本成本的某些资产，使部门的业绩获得较好评价，但却伤害了公司整体的利益。 2.剩余收益 （1）指标的计算 部门剩余收益=部门营业利润-部门平均总资产应计报酬 =部门营业利润-部门平均总资产×要求的报酬率 续【例21-2】某公司有A和B两个部门，有关数据如表21-2所示。 表21-2 单位：元 项目 A部门 B部门 部门营业利润 108000 90000 所得税（税率25%） 27000 22500 部门税后经营利润 81000 67500 平均总资产 900000 600000 平均经营负债 50000 40000 平均净经营资产（投资资本） 850000 560000 要求：（4）假设A部门要求的税前报酬率为10%，B部门的风险较大，要求的税前报酬率为12%，计算两部门的剩余收益。 （5）如果采用剩余收益作为部门业绩评价标准，B部门经理如果采纳前面提到的投资机会（税前报酬率为13%，投资额为100000元，每年税前获利13000元），其剩余收益为多少？ （6）B部门经理如果采纳前面提到的减少一项现有资产的方案（价值50000元，每年税前获利6500元，投资税前报酬率为13%），其部门剩余收益为多少？ 【答案】（4）A部门剩余收益=部门营业利润－部门平均总资产×要求的报酬率 =108000-900000×10%=18000（元） B部门剩余收益=90000-600000×12%=18000（元） （5）采纳投资方案后剩余收益=（90000+13000）-（600000+100000）×12%=19000（元） （6）采纳减资方案后剩余收益=（90000-6500）-（600000-50000）×12%=17500（元） 因此，B部门经理会采纳投资方案而放弃减资方案，与公司总目标一致。 （2）指标的优缺点 指标优点 （1）与增加股东财富的目标一致，可以使业绩评价与公司的目标协调一致，引导部门经理采纳高于公司资本成本的决策； （2）允许使用不同的风险调整资本成本。 指标缺点 指标是绝对数指标，不便于不同部门之间