美农报告利空,油脂弱势难反.PDF

油脂研究周报 2017 年4 月14 日 欢迎扫描关注我们微信 美农报告利空,油脂弱势难反 （2017 年4 月10 日-2017 年4 月14 日） 内容摘要： 美国农业部4 月供需报告公布，各项数据处于市场预期 市场之内，整体中性偏空。当年新增供应大于需求，库存上 升。其中南美巴西和阿根廷大豆产量均比去年增加，分别上 调至1.11 亿吨和5600 万吨 ；美国今年大豆播种面积将达到 最高纪录水平—8950 万英亩；全球大豆库存量从3 月的8282 万吨上调至8741 万吨。在国际大豆供需情况尘埃落定之后， 市场的关注焦点将转向南美大豆出口进度、美豆播种期天气、 中国大豆采购节奏等微观因素上来。 分析师：李崇峻 目前市场消费状况不佳，全球大豆供应压力不减，国内 从业资格号：F0311460 投资咨询号：Z0011814 抛储菜油逐渐入市，油脂未来面临着去库存难题，预计油脂 邮箱：zzyf@zzfco.net 油料市场弱势还将延续一段时间。操作上，豆油、菜油作为 地 址：山东省烟台市芝罘区南大 街118 号文化宫大厦17 层 油脂中的弱势品种，期价超跌严重，谨防超跌反弹，空单离 场观望为主；而棕榈油短期走势较为反复，观望为主。套利 方面，关注菜棕9 月合约价差走扩机会。 研发管理部 一、 产业状况 1、油脂一周现货价格 本周豆油全国均价在5918 元/吨，较上周小幅下跌。国内豆油库存高企，工厂压力 大，现货走势疲弱，且菜油供应充裕，挤压豆油市场，因此国内豆油承压。 图一：全国豆油现货均价 全国豆油现货均价 元元// 吨吨 元元// 吨吨 10500 10500 9800 9800 9100