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通胀预期回落，商品市场下行明显 期市策略周报 2017-04-17 兴业期货研究部 行情简析 联系人：郭妍芳  金融衍生品 ：证券市场监管不断升级，券商银行等板块首当其冲下跌拖累指 021 数。近期行情出现分化，受政策主导板块港粤澳 ，雄安等涨幅较好，而高送转 ， 次新股全面下跌 ，市场赚钱效应降低，整体热度减弱，短期新单观望为主。 guoyf@  商品 ：工业品周内下跌，品种方面黑色及能化跌幅较大。 更多资讯内容  当前盘面各品种普遍贴水幅度较深 ，对于后市，在经济以及房地产行业数 请关注本司网站 据依然向好背景下，黑色链需求很难有大幅下降，故当前市场氛围有过度 悲观之嫌。做空盈亏比较差，宜耐心等待做多机会。  供应维持充裕，而下游终端需求不足，市场显现供大于求，沪胶弱势格局 难改  铜矿供应疑虑暂缓解，国内进口铜精矿 TC 小幅回升，沪铜供给端驱动减 弱，新单暂观望。  新疆昌吉停止 3 家违规在建电解铝产能项目建设，电解铝供给侧改革序幕 开启，后续去产能有望加速，沪铝受提振，新多入场。  锌矿短缺逐渐传导至冶炼端，冶炼厂检修减产情况明显增加，且下游消费 整体依然维持增长，锌锭社会库存有望维持下降趋势，沪锌前多持有。  国内镍矿库存继续下滑，但随着菲律宾苏里高雨季结束，发货量开始增加， 供应紧张有望缓解，预计本周沪镍震荡为主，新单暂观望。 请务阅读正文之后的免责条款部分 1 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 期市策略周报 目录 一、本周行情概览4 二、周度宏观面分析 5 2.1、周度财经日历5 2.2、央行动态5 2.3、当周主要宏观经济指标跟踪 5 三、本周产业链综述 6 3.1、证券监管从严，市场热度减弱 6 3.2、化工品偏弱运行，前空可持有 7 3.3、黑色链持续大跌，远月预期不宜过度悲观7 3.4、电解铝供给侧改革序幕开启，沪铝持多头思路7 3.5、地缘政治紧张格局加剧，贵金属前多继续持有8 三、周度策略统计9 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED 期市策略周报 插图目录 图 1 本周期市资金流向4 图 2 本周期市涨跌幅4 图 3 本周期市波动率 4 图4 央行公开市场操作5 图 5 2013-2017 年 R007 走势5 图 6 我国 3 月 PPI 值增速放缓 6 图7 我国 3 月出口情况持续改善6 图 8 美国 3