期货市场教程复习重点.doc

期货市场教程 名词解释（5个）：82-84；108-112；132-135（2个）；250-252页。 简答题（3个）：132-135；166-173；247-250. 第一章 期货市场概述 商品期货的分类：农产品期货、金属期货和能源化工期货。 金融期货分类：外汇期货、利率期货、股指期货、股票期货 国际期货市场的发展趋势：交易中心日益集中；改制上市成为潮流；交易所合并越演越烈；金融期货发展势不可挡；交易方式不断创新；交易所竞争加剧，服务质量不断提高； 期货交易的基本特征：合约标准化；场内集中竞价交易；保证金交易；双向交易；对冲了结；当日无负债结算。 期货交易与远期现货交易的联系与区别 联系：远期交易在本质上属于现货交易，是现货交易在时间上的延伸。两者均为买卖双方约定于未来某一特定时间以约定价格买入或卖出一定数量的商品。远期交易是期货交易的雏形，期货交易是在远期交易的基础上发展起来的。 区别：交易对象不同（期货交易是交易所统一制定的标准化期货合约，远期交易对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同，所涉及的商品没有任何限制。）；功能作用不同（期货交易是规避风险和发现价格，远期尽管一定程度上也能起到调节供求关系，减少价格波动的作用，但由于缺乏流动性，其价格权威性和分散风险作用大打折扣。）；履约方式不同（期货交易有实物交割与对冲平仓2种履约方式，远期的主要采用实物交收方式。）信用风险不同（期货的是当日无负债结算制度，信用风险小；远期的从交易达成到最终完成实物交割有一段时间，此间市场会发生各种变化，各种不利于履约行为都可能会出现。）保证金制度不同（期货交易有特定的保证金制度，按照成交合约价值的一定比例向双方收取保证金，而远期的由交易双方商定）。 归纳早起期货市场的避险功能、现代期货市场上套期保值在规避价格风险方面的优势 p15页 价格发现的原因和特点 原因：期货交易的参与者众多，除了会员外，还有他们所代表的众多的商品生产者、销售者等；交易人士都熟悉某种商品行情，有丰富的商品知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法；期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公平的价格。 特点：预期性、连续性、公开性、权威性 期货市场在宏观经济中的作用：提供分散、转移价格风险的工具，有助于稳定国民经济；为政府制定宏观经济政策提供参考依据；促进本国经济的国际化；有助于市场经济体的建立与完善。 第二章 期货市场组织结构与投资者 期货交易的5个重要职能：提供交易的场所、设施和服务；设计合约、安排合约上市；制定并实施期货市场制度与交易规则；组织并监督期货交易，监控市场风险；发布市场信息。 组织结构：分为会员制和公司制两种。 会员制和公司制的主要区别：是否以盈利为目标（盈利与非盈利）；使用法律不同（民法与公司法）；决策机构不同（会员大会与股东大会）。 我国境内期货交易所：现有上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所和中国金融期货交易所。 上海期货交易所上市交易的主要品种：黄金、白银、铜、铝天然橡胶等。 郑州商品交易所主要：棉花、白糖、小麦、玻璃等。 大连商品交易所主要：玉米、黄大豆、豆油、聚氯乙烯等。 中过金融期货交易所：金融期货品种，主要是沪深300股指期货。 期货公司职能：根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问等。 期货公司的组织结构了解 p49页 第三章 期货合约与期货交易制度 交割日期：合约标的物所有权进行转移，以实物交割或现金交割方式了结未平仓合约的时间。 报价单位：指公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。 最小变动价位：指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。 交割等级：由期货交易所统一规定的、准许在交易所上市交易的合约标的物的质量等级。 交割地点：由期货交易所统一规定的进行实物交割的指定地点。 交易手续费：期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 每日价格最大波动限制：规定了期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度。 最后交易日：某种期货合约在合约交割月份中进行交易的最后一个交易日，过了这个期限的未平仓期货合约，必须按规定进行实物交割或现金交割。 结算价：当天交易结束后，对未平仓合约进行当日交易保证金及当日盈亏结算的基准价。 开仓：又称建仓，指期货交易者新建期货头寸的行为，包括买入开仓和卖出开仓。 持仓限额及大户报告制度 持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种合约持仓到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。 12