期货交易过程中的风险管理.doc

期货交易过程中的风险管理 摘要：期货市场是一个充满风险的投资场所，是典型的零和游戏，高收益伴随着高风险。据统计，在期货交易中，90%的难免遭遇失败的命运，约有5%—7%的投资者基本持平，真正能够获利的仅有3%—5%。这很残酷，但就是事实。从最近亲身的模拟交易中，深切地感觉到风险控制的重要性。在期货交易市场中，我认为第一最重要的不是去如何做低卖高买、套期保值，不是去寻求多大的回报，而是要想着如何把风险降低到最低。生存是发展的前提条件。只要控制了风险，保证了生存，盈利也就掌握在手中。所以，本文就试图从中国特定的国情出发,研究期货风险的成因、特性以及风险控制的方法,参考和借鉴国外发达国家以及中国香港相对丰富的期货风险管理方法,进行系统性梳理和总结期货存在风险 →持仓亏损→强行平仓------→实际亏损 1.2资金链断裂 保证金比率提高-----→强行平仓 流动性风险 操作风险 操作风险主要是指投资人进行期货交易时，由于操作过程中的问题所带来的风险。 1）下单方向错误 下单数量错误 混淆开仓和平仓 市场风险 5.违规违约风险 违规违约风险的情况：不了解法规和合同条款 1、违规 2、违约 技术风险 技术保障 应急预案——重点是应急演练 人工报单引发的风险 客户密码遗忘 密码遗失 无效保单 密码泄露 报单电话遗忘 拥有保证盈利的交易模型 无风险套利 期货品种推出时可以“炒新” “捂着”总有一天能解套 满仓交易 逆势加仓、摊薄成本 如何从投资者的角度来控制这些风险 每次买卖只许输去5成终身戒律。盲目交易的惨重教训后每一次交易只许输去资金的5% ，所的入市交易均伴随着止损离场的准备，投资过程中永远将风险控制在首位。作为参与沪深300 股指期货的投资者而言，长达几十年的交易实践，更是存在知识和经验上的不足。我们在交易的过程中，风险控制在此基础上应要更加严格，执行止损计划也更要坚决果断。 要重视情绪波动可能带来的负面影响。在交易过程中一定要保持冷静清醒的头脑，始终把风险控制放在第一位。大师们都不能摆脱冲动交易带来的影响，我们作为金融衍生品市场的新手，更要注意沉着冷静交易，遵守纪律，使情绪波动带来的干扰减少到最小。在我们将来参与期货交易的过程中，也会出现风险状况，特别是对于指数期货高杠杆的保证金交易而言，风险控制更显得紧迫。如何面对意外情况，保证止损行为坚决果断都是我们要认真思考的。我们应做到首重防守，纪律严明，才能保证长期生存。 对于参与期货市场交易而言，行情预测只是第一步的工作，后期还要做好市场策略和资金管理工作。投资交易过程中，那些失败者的教训就是在交易策略不清晰，资金管理不当上，可见这两个工作的重要性不容忽视。在我们未来股指期货交易过程中，首先我们要做好分析及预测工作，其后也要落实到具体的交易策略，制订好交易计划，并结合相应的资金管理，达到理性投资的目的。 一个人要成长，最好的办法是从前人的错误中吸取教训。在参与期货交易的过程中，我们一定要避免错误　　 风险控制永远是首要的话题。无论消息最终如何，市场盈亏是最真实的，保存实力，严格控制风险是在投资市场生存的首要法则。在我们将来开始从事股指期货交易时，也要注意分析与操作的相互关联，分析预测的结果与市场表现不一致时，一定要以风险控制为准。特别是不要陷入在亏损状况下固执认为市场是错的，自己没有错，放任损失增长，反而进一步走向失败的深渊。 股指期货等金融衍生产品虽然投资者运用较高的杠杆比率，这增大了盈利的机会，但同时也蕴含着较大的风险。因此，投资者在做股指期货投资交易时不要过量操作。否则，一旦市场走势与预期的相反，就可能会带来巨大的损失。特别是历史数据和规律并不能等同于未来。历史不会简单地重复，基于历史数据所总结出来的规律未必会一直适用。小概率事件的发生以及市场环境的变化可能会导致以前的规律失灵。我们在交易过程中永远要考虑到意外发生的可能性，谨慎面对市场新变化。 套期保值交易中一定要重视资金风险，考虑到期货市场价格出现不利变动时，可能对短期资金流动带来的持续性影响，提前要做好相应的计划及应对策略，并且一定要从自己的实际财务情况出发确定套期保值的总体规模。这也提醒我们在从事股指期货套期保值的过程中，也一定要量力而行，结合自己的资金实力，建立合理套期保值头寸。要高度重视期货市场部位不利时可能带来的现实资金压力。 每一个市场参与者要节制自己的贪婪心理。在操作期货时，贪婪有时会表现在持续上涨时的盲目自大，狂热兴奋中。这也就是说，在盈利的刺激下，将风险控制和谨慎交易抛在脑后，一味地追求更大的回报，而忽视市场可能发出的警讯。华尔街老手的做法是，在进场交易之前，一定要制订好计划，交易过程中，到了自己交易计划提示应该结束的时候就强迫自己结束，不让盈利后过于兴奋、过度贪婪的情绪