期货投资实战策略.ppt

案例 一、中航油（新加坡）公司在2003年四季度开始看跌原油价格，理由是： 纽约商品交易所（NYMEX)原油价格1986-2003年十年顶部价30美元/桶, 因此做空获利概率高。 固定思维导致形成下述判断： 第一，市场趋势是错的； 第二，从中长期看，会回归到30美元/桶的价格以下。 二、2004年3月份开始，市场发生了明显变化： 第一，突破前高位，超过34美元/桶价位； 第二，均线成多头排列，形成上涨趋势。 可是陈久霖却空单不止损，反而继续依据历史价位思维卖空操作，加剧市场风险，最终导致数亿美元的亏损。 （三）“知己知彼” 案例： 马丁-舒华兹是华尔街著名短线操盘手，被誉为“华尔街冠军交易员”，短短几年把4万做到2000万美元。 他喜欢自由，数学好且对数字反应很快，适合短线操作，喜欢赌博，参加过海军陆战队，有良好纪律性。 1989年组建高达8000万的投资基金，由于不擅长中长线炒作，成绩不理想。经一番自我分析后，果断解散基金，重新短线交易自己的资金 第三：按期货投资原则和交易策略交易 例如限制亏损、放大赢利原则；顺势交易策略等。 第四：掌握资金管理方法。 例如资金量控制、交易头寸的分配和控制等 （一）资金保障原则 2、认识误区： 第一：挣大钱就是要冒大风险，如果保本重要，那干脆不做为。（对策：挣大钱也可找低风险高收益的机会） 第二：落袋为安。 害怕由赢变亏，微利就出，容易导致频繁进出。 （对策：无转势征兆，耐心持仓） 第三：怀有侥幸心理。 ——无视行情走势，幻想今后也许会挽回损失。结果小亏变大亏，大赢变小赢。 ——墨菲法则：如果某件事情可能变坏，这种可能性就会成为现实。 例如：中国威胁论、期货乌鸦嘴 （对策：设好止损点、不要持有过多头寸） （一）资金保障原则 3、实现方式 （1）风险投资的比例是一定的。 比如每次只亏3%-5%，保障资金便于明天继续战斗。 （2）资金保障贯彻交易全过程 开仓前：努力、耐心寻找小亏大盈的大概率事件 开仓后：遇到大的交易失误，紧急刹车；承认错误，接收后果，继续前进。 （3）与其他原则配合 比如与止盈止损原则对应 （二）限制亏损、放大赢利原则 （2）放大赢利，让利润奔跑 第一：信心。判断正确时，尽可能长期持有头寸 第二：适当扩大头寸。这策略适用于资金雄厚、经验丰富的风险型投资者 2、认识误区 （1）亏损头寸加码。（对策：立刻斩或减仓） （2）赢利时倒金字塔式加码 （对策：赢利时；递减式增仓） （3）受市场影响冲动建仓。（对策：严格按计划交易） （二）限制亏损、放大赢利原则 3、实现方式 （1）赢利头寸作长线，亏损头寸作短线 例：上升趋势 — 只持多单 — 一定不持空单 （2）耐心和节制 第一：每次交易要制订和遵循周密的交易计划 第二：开仓后耐心等待出场信号，信号出现果断离场。 第三：离场后，详细做好交易记录，总结经验教训。 （3）学会休息 交易机会不是每天都有；交易受心理、情绪、体能影响和限制，适当休息后，可以客观审时度势。 （三）止盈止损原则 （3）侥幸心理是止盈止损的天敌 “亏钱走岂不很亏？”、“亏损一定能扛回来”、 “头寸小，亏不了多少”。 3、实现方式 （1）止盈原则 第一：转势止盈。按趋势持有到转势征兆出现。 第二：技术点止盈。关键点位（支压位）采取减仓，渐进止盈来回避风险，扩大战果。 第三：成本止盈。大幅回调到开仓成本时，须止盈出局 第四：“回档30%”止盈。虽然少挣，但至少能保证70%的浮动利润。 （三）止盈止损原则 （2）止损原则 第一：计划止损。 —资金止损法： 按承受力决定资金量或亏损比例。例如亏1万就出。优点：简单易行，不受技术因素影响。 —技术指标止损法：比如MA、MACD指标出现离场信号，应及时止损平仓。 —价格形态止损法：按形态理论某些关键点止损。比如矩形、三角形、旗型等 第二：和预期不相吻合止损。 例如按交易计划开仓后，市场走出异常或走出反向趋势，导致你心理压力特别大，可先止损出局观望。 （四）风险管理原则 （2）避免过度交易 ——表现为：“交易过多”、“头寸过大” ——原因：没按模型开仓、盲目摸顶抄底试仓、逆势抢反弹或回调、焦急且冲动入市等。 （3）定义自己的风险 ——摸清各种自己导致亏损的“潜在威胁”：对市场的了解、交易方法的缺限、精神压力等。 （4）风险控