3 期货合约1.ppt

1 3 期货市场与期货合约 3.1期货合约（futures contract） 是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量的金融资产或实物商品的标准化合约。 3.1.1与远期合约不同的是： 期货合约通常在交易所进行交易。 为了便利交易，交易所将期货合约的某些特征标准化，使其成为标准化的合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。 期货合约中，结算所是每一份期货合约的交易对家，每位投资者的买入与卖出实质上是与交易所进行的，所以没有违约风险 期货市场受到政府严格的法律管制 合约双方都要交纳初始保证金 合约期限内，每天都要对损益进行结算，也称为逐日盯市。 日本大地震 外汇储备的作用 能源利用的困惑 日本可能的经济政策 日本经济的冲击 对产业的影响 韩国的影响 中国的影响 世界金融市场的影响 大宗商品市场的可能走势 3 3.1.2 期货合约的标准化条款 交易数量和单位条款 质量和等级条款 交割地点条款 交割期限条款 最小变动价位条款 每日价格最大波动幅度限制条款 最后交易日条款 4 3.2 商品期货和金融期货 根据期货交易品种即期货合约的标的资产的不同划分： 商品期货：以实物商品，如玉米、小麦、铜、铝等为标的物的期货合约。 金融期货：以金融产品，如汇率、利率、股票指数等为标的物的期货合约。金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金交割方式。 我国商品期货市场主要有铜、铝、天然橡胶、燃料油（上海）、小麦、棉花、绿豆、白糖（郑州）、大豆、豆粕和大麦等商品期货，还没有金融期货，但是，新《证券法》为金融期货留下了发展空间。 我国金融期货市场拟推出股指期货，股指标的为沪深300指数。 5 交易品种 阴极铜 交易单位 5吨/手 报价单位 元( 人民币)/吨 最小变动价位 10元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价± 4% 合约交割月份 1-12月 交易时间 上午9:00—11:30 下午1:30—3:00 最后交易日 合约交割月份的15日(遇法定假日顺延) 交割日期 合约交割月份的16日至20日(遇法定假日顺延) 交割品级 标准品：标准阴级铜，符合国标GB/T467—1997 标准阴级铜规定，其中，主成份铜加银含量不小于99.95%。 替代品：1、高级阴级铜，符合国标GB/T467-1997高级阴级铜规定； 2、LME注册阴级铜，符合BS EN 1978:1998标准(阴级铜等级牌号Cu-CATH-1)。 交割地点交易所指定交割仓库 交割地点交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5% 交易手续费 交易手续费不高于成交金额的万分之二(含风险准备金) 交割方式 交割方式实物交割 交易代码 CU 上市交易所 上海期货交易所 上海阴极铜标准合约 6 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 每日价格最大波动限制 不超过上一交易日结算价±3％ 合约交割月份 1、3、5、7、9、11月 交易时间 每周一至五上午9：00—11：30 下午1：30—3：00 最后交易日 合约交割月份的倒数第七个交易日 交割日期 合约交割月份的第一个交易日至最后交易日 交割品级 标准交割品：符合郑州商品交易所期货交易用优质强筋小麦标准（Q/ZSJ 001-2003）二等优质强筋小麦，替代品及升贴水见《郑州商品交易所交割细则》 交割地点 交易所指定交割仓库 交易保证金 合约价值的5％ 交易手续费 2元/手（含风险准备金） 交割方式 实物交割 交易代码 WS 上市交易所 郑州商品交易所 郑州优质强筋小麦期货合约 7 交易品种 黄大豆2号 交易单位 10 吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1 元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的4％ 合约月份 1,3,5,7,9,11 月 交易时间 每周一至周五上午9:00～11:30,下午13:30～15:00 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第3个交易日 交割等级 符合《大连商品交易所黄大豆2号交割质量标准（FB/DCE D001-2005）》 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 最低交易保证金 合约价值的5％ 交易手续费 不超过4元/手 交割方式 实物交割 交易代码 B 上市交易所 大连商品交易所 资料来源 大连2号黄大豆 8 沪深300指数期货合约 合约标的 沪深300指数 合约乘数 每点300元 报价单位　 指数点 最小变动价位 0.2点 合约月份 当月、下月及随后两个季月 交易时间 9:15-11:30,13:00-15:15 最后交易日交易时间 9:15-