豆粕期货基础知识 讲义.ppt

专业课件，精彩无限！ 豆粕简介及未来走势分析 豆粕合约 交易品种 豆粕 交易单位 10吨/手 报价单位 元（人民币）/吨 最小变动价位 1元/吨 涨跌停板幅度 上一交易日结算价的±4% 合约月份 1，3，5，7，8，9，11，12月 交易时间 每周一至周五9:00～11:30，13:30～15:00 最后交易日 合约月份第10个交易日 最后交割日 最后交易日后第4个交易日 交割等级 大连商品交易所豆粕交割质量标准 交割地点 大连商品交易所指定交割仓库 交割方式 实物交割 交易代码 M 上市交易所 大连商品交易所 原料与成品间的套利 1、大豆提油套利：购买大豆期货期货合约同时卖出豆油和豆粕的期货合约，当在现货市场上购入大豆或者将成品最终销售时再将期货合约对冲平仓。这样，大豆加工商就可以锁定成品与原料间的价差，防止市场价格波动带来的损失。 2、反向大豆提油套利：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。 豆粕期货价格未来走势 专业课件，精彩无限！ 豆油期货投资价值介绍 影响因素：其他因素 国际市场粮船运费 美元指数、商品指数、原油价格走势 专业课件，精彩无限！ 四、企业如何利用期货套保 * 企业在四方面利用期货 对冲价格上涨风险 进行库存管理 仓单质押融资 主动出击套利交易 * * 按照往年的经验，淡季将持续到第二年开春。 * * 专业课件，精彩无限！ 目 录 一、豆粕简介 二、豆粕期价影响因素分析 三、豆油期货简介及影响因素分析 四、套期保值 五、豆粕期价未来走势分析 专业课件，精彩无限！ 一、豆粕简介 大豆的生产周期 豆粕的生产情况 豆粕的消费情况 豆粕的出口情况 专业课件，精彩无限！ 大豆的主要产区 大豆种植主要集中在北美洲、南美洲和亚洲。 美国 2943 39.21% 巴西 1385 18.45% 阿根廷 1000 13.32% 中国 930 12.39% （万公顷） 专业课件，精彩无限！ 美洲大豆产区分布 专业课件，精彩无限！ 大豆的生长周期 一月 二月 三月 四月 五月 六月 七月 八月 九月 十月 十一月 十二月 大豆耕作时间分布 中美 巴 西 阿根廷 收获期 种植期 开花期 灌浆期 种植期 种植期 种植期 开花期 灌浆期 收获期 开花期 灌浆期 收获期 种植期 开花期 灌浆期 收获期 需要关注因素 1、巴: 收割，天气； 2、阿： 播种进度， 播种面积; 3、中美： 运输条件； 1、阿： 种植面积； 2、巴、 阿：天气， 3、中美 消费情况， 运输条件； 1、中美： 种植意向， 种子品质， 转基因大 豆的比例； 2、巴： 收割进度， 3、阿： 天气； 1、巴、 阿：收割 进度，预 计产量； 2、中美： 种植意向， 种子质量； 1、巴、 阿：实际 产量，消 费情况； 2、美： 种植进度， 妨碍种植 3、中美： 库存； 1、美： 天气， 结转库存; 1、美： 实际库存； 2、中美： 天气； 3、巴、 阿：种植 意向； 1、中美： 收割进度， 预计产量； 2、巴、 阿：种植 意向；库 存 1、中美：收 割进度，预 计产量； 2、巴、阿： 种植进度， 预计种植面 积； 1、中美：实 际产量，运 输条件，消 费情况； 2、巴、阿： 种植 种植面积 天气 产量 专业课件，精彩无限！ 豆粕的生产情况 美国豆粕产量占全球30%以上，中国居世界第二位。 山东、江苏、广东等沿海地区是我国主要的豆粕生产基地。 专业课件，精彩无限！ 豆粕的消费情况 2008年前，欧盟是全球最大的消费国，需求量维持在3000-3500万吨的规模。 中国2008/09年的豆粕消费量达到3,167万吨，超过欧盟成为世界最大豆粕消费地区。 专业课件，精彩无限！ 豆粕的消费情况 统计显示，90%以上的豆粕消费是用于各类饲料。 从地区分布来看，珠江三角洲和长江流域地区是目前我国豆粕的主要消费地。 专业课件，精彩无限！ 豆粕的出口情况 目前阿根廷和巴西占世界豆粕出口量之首。 中国：豆粕出口大国 供不应求，少量进口 专业课件，精彩无限！ 二、豆粕期价影响因素 宏观经济； 供给情况； 消费情况； 国家政策； 相关商品。 专业课件，精彩无限！ 宏观经济分析 美国：就业、QE3； 欧洲：欧债危机； 中国：PMI；CPI；紧缩性政策。 专业课件，精彩无限！ 豆粕供应情况 大豆供应量 -进口大豆 -国产大豆 大豆价格:进口大豆价格 豆粕产量