模拟小企业财务报表剖析成果.ppt

远中集团财务报表分析 第四小组 公司情况简介 远中集团 成立日期：1998年9月28日 上市日期：2008年9月28日 注册资本：一千万 主要经营业务：房地产30%，商贸20%，旅游20%，物管15%，交通运输15% 财务数据分析 营运能力分析 获现能力分析 成长能力分析 偿债能力分析 盈利能力分析 营运能力分析： 成长能力分析 偿债能力分析 偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 D利息保障倍数分析： 由图表可以看出该企业的利息保障费用波动幅度很大。特别是08年为-142.82，企业的偿债能力是非常好的。 盈利能力分析 A毛利率分析：远中集团的毛利率在2008-2009年有缓慢下滑，但2010年急剧上升到0.5以上，且前两年毛利率都在0.2以上，说明该企业的获利能力很高。 B销售利润率分析：该企业的销售利润率呈下降趋势，但均远高于大连友谊，说明企业的盈利能力确实很好。 C净资产收益率分析：该企业的净资产收益率远低于行业平均值，说明了该企业的投资回报率偏低，不善于利用闲置资金，这从速动比率及现金比率的超过也能反映。 会计报表结构分析 （一）资产负债表结构分析 （二）利润表结构分析 （三）现金流量表分析 （二）利润表结构分析 1.销售收入及利润变化分析 2.成本费用分析 1）销售成本率=产品销售成本/产品销售收入 　 以上表格可以看出，远中集团2010年销售成本率比09年下降了32%，10年的销售收入涨幅较大，销售成本增长相对要小一些从而造成销售成本比率下降幅度大，表明公司利用有限的成本创造了更多的价值，说明其盈利能力较强。 （2）管理费用比率=管理费用/主营业务收入*100% 远中集团在08-09转型时，管理费用比率下降了3.8%，一方面可以推出公司在管理方面效率得以提高从而减少了对于管理费用的投入，另一方面根据公司的状况分析，08-09正是公司转型期间，对于管理费用投入减少尚为不合理。在09-10年公司步上度假行业轨道时，管理费用比率增加，说明公司对现行业务管理的重视程度增加。 （3）公司费用同比发生变动原因分析 3.销售毛利润及投资收益 利润质量分析图 营业利润是企业通过正常的营业活动创造的利润，非营业利润是企业营业活动以外形成的利润。从营业利润的大小，预期利润的持久性，稳定性角度来看，远中集团08-09年营业利润的质量高于非营业利润的质量，营业利润一直占主导地位，代表了远中企业的总体经营管理水平和效果都很良好，但是在2010年中，公司的营业外净利润呈现负数，原因为何？此数据说明营业外业务造成了亏损，建议企业加强对营业外其他业务的管理。整体来说，远中集团利润质量较高。 现金流入结构变动 现金流出结构变动 1,经营活动产生的现金流量分析 2008年至2009年，公司销售商品提供劳务所收到的现金分别为10,281,068,968.76万?、4,585,457,679万和5,267,053,430.12万。说明企业的销售能力有所减弱。 从经营活动的流量净额来看，10年高于09年，09年高于08年，增幅程度较大，09年经营活动现金流入占整体比重较大，但经营活动现金流出较少，而这部分并没有用于投资，用于了筹资活动。08年经营活动的流量净额为负值，可能该公司支出中增幅较大的现金支出主要为为职工支付的现金，支付其他与经营活动有关的现金以及支付的各项税费。 2,投资活动产生的现金流量分析 2009和2008的投资收益均为负数。2009年比2008年亏损要少，但是相比较08年所占现金流总比例下降。 从资产负债表可以看出2008年到2009年，投资活动产生的现金流量净额减少下降主要是公司短期借款、货币资金增加和存货增加所致。表明企业在减少投资，导致现金流出减少。而从现金流量表可以看出，该公司10年投资活动现金流入远远大于于2009年，其投资活动的现金流入是09年169倍, 这是由于取得投资收益收到的现金增多。 从长期来看，投资是为了扩大再生产，随着行业的进一步持续发展，以及国家政策的实施，宏观因素的改变，该公司的未来现金流肯定会增加。 3,筹资活动的现金净流量 根据现金流量表，该公司2008-2010年筹资活动的现金流量净额分别为805,262,535.09 万、-96,765,135.06万和912,647,093.44万元。筹资活动产生的现金流量净额增加主要是公司短期融资债券、取得借款收到的现金所致。公司三年的筹资活动支出除了09年支付的其他与筹资活动有关的支付相差较大外，其余均差不多。而10年公司取得借款收到的现金也是09年的3.38倍，吸收投资收到的现金09年是08年的300倍