中央银行的“3大法宝”.docVIP

中央银行的“三大法宝” 中央银行的“三大法宝”就是指存款准备金、再贴现政策和公开市场操作存款准备金当中央银行提高法定准备金率时，商业银行可提供放款及创造信用的能力就下降。因为准备金率提高，货币乘数就变小，从而降低了整个商业银行体系创造信用、扩大信用规模的能力，其结果是社会的银根偏紧，货币供应量减少，利息率提高，投资及社会支出都相应缩减。反之，亦然。因此，中央银行通过调整存款准备金率，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。 2006年以来，中国经济快速增长，但经济运行中的突出矛盾也进一步凸显，投资增长过快的势头不减。而投资增长过快的主要原因之一就是货币信贷增长过快。中央银行难于确定存款准备金率调整的时机和幅度商业银行难于迅速调整准备金数额以符合提高的法定限额，如果少量的超额准备金难以应付，会使商业银行资金周转不灵。此外由于滞后性，央行的政策当时并不会产生立竿见影的效果，很难解决迫在眉睫的问题，更多的是释放一种放贷紧缩的信号从而影响公众的未来预期。存款准备金率再贴现政策再贴现政策再贴现操作实行总量比例控制、期限比例控制和投向比例控制。这一操作规则在中国人民银行对再贴现限额实行集中管理和统一调度的管制下,显得缺少灵活性,从一定程度上制约了再贴现政策的活力。而且在实际操作中难度也较大,基本上考察的仍主要是手续是否完备。近年来,虽然中国人民银行采取了适当扩大再贴现的范围、拓展再贴现的票据种类等政策措施,但在实际操作过程中并未能得到有效的落实,商业承兑汇票的再贴现业务基本上没有开展。公开市场是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。根据形势的发展，当中央银行认为需要收缩时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构的数量；相反，当中央银