国内水电开工即将提速.PDF

C H I N A S E C U R I T I E S R E S E A R C H 证券研究报告·行业深度 国内水电开工即将提速 电力设备与新能源 近期动态——能源发展“十二五”规划的约束性目标 国务院正式印发了《能源发展“十二五”规划》,非化石能源消费 比重作为约束性目标被写入规划，“十二五”已经过去了两年， 维持 增持 非化石能源消费比重 2012 年提升至 9.1%，“十二五”累计提升仅 徐超 0.5 个百分点，未来三年的任务艰巨。非化石能源消费比重的降 低必须得依赖水电、核电的大发展，核电的中长期发展规划给出 xuchao@ 的定调是安全第一。在此情况下，水电的发展任务重大。此外， 010 “十二五”规划还明确了一批大型水电基地。 执业证书编号：S1440511080002 近期动态——上网电价改革，让水电投资市场化 发布日期： 2013 年 2 月 6 日 水电上网电价改革的问题近期媒体多有报道，其主要原因是目前 电价核定的成本加成模式导致了水电投资的非市场化，项目进展 市场表现 滞后。研究表明，竞价上网是水电改革的方向，水电按消纳地均 17% 价上网，实施水火同价是市场化改革的方向。此外，两部制电价 7% 是水电的核心定价模式。通过电价改革，提高水电投资者收益， -3% 提升水电投资市场化程度，有利于加大水电投资力度，实现“十 -13% 二五”到“十三五”大幅提高的水电发展目标。 -23% -33% 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 / / / / / / / / / / / / 重点开发流域项目储备丰富 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 2 1 / / / / / / / / 1 1 1 / 2 2 2 2 2 2 2 2 / / / 3 1 1 1 1 1 1 1 1 2 2 2 1 金沙江、大渡河、澜沧江、雅砻江、怒江是我国“十二五”大中 1 1 1 型水电重点开发流域，从我们草根统计结果来看，2008 年大批招 电气设备 上证指数 标后，进入了 4 年的