上证50ETF、豆粕期权早报.PDF

上证50ETF、豆粕期权早报 上证50ETF、豆粕期权早报 时间：2017 年4 月18 日8：00 至2017 年4 月19 日8：00 投资研究部 周美莉 投资咨询资格号：Z0001463 个股期权 4 月18 日上证50ETF 现货报收于2.338,下跌0.64%，上证50ETF 期权总成交 面额86.052 亿元，期现成交比为0.30，权利金成交金额1.206 亿元；合约总成 交364560 张,较上一交易日减少36.89%，总持仓1900614 张，较上一交易日增 加1.31%。认沽认购交易量比为0.78 （上一交易日0.80），认沽认购持仓量比 为0.67 （上一交易日0.68）。中国波指（iVX）昨日开盘后震荡下降，收盘为 10.31，较前日上升0.06。 操作建议 50ETF 期权： 2017.4.19 期权方向性策略 市净率 市盈率 估值系数 标的估值分析 方向性策略 1.208 10.674 -0.31 偏低 牛市看涨期权价差5 月2.25/2.35 2017.4.19 期权波动率策略 iVX 系数 iVX 分析 iVX 相对HV 系数 iVX 相对HV 分析 波动率策略 -0.62 极低 0.33 适中 无 豆粕期权 合约系列 成交量 持仓量 合计 27312 （-5376 ） 98948 （2378 ） 看跌看涨成交量比 看跌看涨持仓量比 0.67 0.85 隐含波动率 1707 1708 1709 1711 1712 1801 1803 4.17 13.26 13.48 14.83 15.68 15.4 14.82 15.18 1 本报告中的信息均来源于已公开的资料，公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。报告中的信息 或所表达的意见并不构成所述期货买卖的出价或征价。本报告由西部期货有限公司提供，我公司具有投资 咨询业务资格，本报告的版权仅为我公司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、 刊登、发表或引用。 上证50ETF、豆粕期权早报 4.18 12.17 14.15 14.98 14.78 15.12 14.73 10.96 1709 历史波动率 30 日 60 日 90 日 120 日 4.17 13.05 14.73 14.75 17.26 4.18 13.02 13.97 14.77 17.23 附录： （1）认沽认购交易量比表示认沽期权成交量除以认购期权成交量，认沽认购持仓量 比表示认沽期权持仓量除以认购期权持仓量。 交易量比与50ETF 价格呈现了比较明显的负相关关系，当投资者的看涨情绪高涨时，标 的出现上升，交易量比下降，当交易量比下降到