中国建材进展之路.ppt

启示三：利用国家相关产业政策，通过子业务的整合，发挥规模经济、引入合理竞争，在促进产业升级的同时，不断提高子业务的市场占有率和利润贡献。 启示四：通过内外部整合等多种方式的合作和重组，并借助资本平台的推力，充分发挥区域经济优势，全面提升企业竞争力，促进企业良性、可持续发展。 启示 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 欢迎大家指正 谢谢！ 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 …… 中层管理人员工商管理高级研修班 第三小组 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介；破茧重生的过程 案例分析之负债处理；卸下包袱抬起头 案例分析之战略规划；华丽转身，是金子就应该发光 案例分析之融资；借别人的钱办自己的事 案例分析之并购；顺水推舟、做大做强 评价 启示 纲要 案例简介 背景 2011年新年，中国建材集团董事长宋志平收到一份来自哈佛商学院的礼物：中国建材集团核心企业中国建材股份有限公司(简称中国建材)旗下的南方水泥在联合重组和管理整合方面的成功经验，被列入哈佛商学院管理案例。　　 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介 近5年来，中国建材并购重组了近200家企业，探索了一条资本运营、联合重组、管理整合、集成创新的发展道路，成为央企通过重组实现做大做强的成功典范。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介 中国建材成立于2005年3月，于2006年3月在香港上市。上市5年来，中国建材各项经营指标大幅增长：收入复合增长率为55%，利润总额复合增长率为56%，净利润复合增长率为60%；总资产复合增长率为56%，国有资产保值增值率超过400%。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介 截至2010年底，水泥产能从2006年初的1100万吨增至2亿吨，居世界前列；石膏板产能从2006　年初的3.6亿平方米增至10亿平方米，居世界前列；玻璃纤维产能从2006年初的21万吨增至100万吨，居世界第一；风电叶片产能从零增至15000片，居中国第一。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介 针对水泥行业大而不强、集中度低、恶性竞争的现状，中国建材充分发挥央企的影响力和带动力，大力实施“大水泥”区域化发展战略，以旗下中联水泥、南方水泥、北方水泥为平台，以市场化方式，大力推进淮海、东南、北方区域的联合重组，五年中，联合重组水泥企业超过180家，水泥年产能超过2亿吨，创造了世界水泥发展史上的奇迹和企业整合的范例。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介 宋志平 中国建筑材料集团公司 董事长 ? 中国医药集团总公司 董事长 2003年被评为中国创业企业家 2007年中国十大并购人物 2012年中国最具影响力的50位商界领袖排名第十七位? 2012年CCTV中国经济年度人物 …… 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 案例简介 发展过程 2002年入主集团公司后，从解决负债入手，以水泥行业为主业进行了一场大规模的重组并购。 从2002年-2006年，经历了： 负债处理、优质资产重组、港市融资、联合重组 布局全国的过程。 从濒临破产的企业成功的发展为世界500强企业。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 负债处理 危机：32亿逾期贷款 负债的财务学意义： 适当的负债有助于维持企业的资金流动性，固定成本的居高不下，以及收入的减少直接影响了企业的净利润。高额负债影响企业的信用，当资不抵债时，企业将面临破产的局面。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 负债处理 债务重组：解决生存问题，保证先活着，断臂自救。 方式： 1、政策性破产：不适应市场的企业 2、债转股：对适应市场的企业改制为股份制，将负债变为股份，债权人变为股东。 3、资产划转：优势资源重组，不良资产剥离。 经过债务重组后的集团暂时卸下了包袱，有了时间和精力抬头看路。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 战略规划 集中优势资源，以水泥为主，以玻璃、玻璃纤维和复合材料为辅的有限相关多元化战略，做建材行业的排头兵！ 水泥市场现状： 价格弹性高，供大于求，无龙头企业。 机遇： 政策的支持（央企改革）。 中国建材：央企海外上市与联合重组之路 巧妇难为无米之炊：解决“钱”的问题 1 公司分立的类型 派生分立 新设分立(优质资产的剥离与重新组合) 2 政府的支持 鼓励具备条件的企业到海外融资，为将来的发展打下规范的基础 中国建材：央企海