第四章国际商务经营及其选择.pptVIP

收购的缺点 （1）难以正确评估被购买企业的资产价格。 （2）受企业规模和地理位置的限制。 （3）对被收购企业管理上的问题。 （4）受原有契约关系的限制。 如何决策新建或是收购？ 企业内部因素： 1.企业拥有的技术、商标、商誉等资源状况。 2.企业的发展战略。 3.国际经营的经验。 4.企业增长率的影响。 企业外部原因： 1.东道国的经济发展。 2.东道国的外资政策。 3.市场增长情况和竞争态势。 * 内部因素比较 * 新建 收购 新技术、独特产品、良好商誉 无 横向拓展，同类产品 多元化/寡头竞争 国际化经验丰富 国际化经验少 稳定发展 高速发展 外部因素比较 * 新建 收购 经济不发达、工业化程度低的东道国 经济发达、工业化水平高的东道国 鼓励新建的外资政策 鼓励收购的外资政策 较高成长速度的东道国市场 第二节 国际商务经营形式的选择 二、国际商务经营形式选择 （一）竞争优势判别法 企业开展国际经营必须具备的三优势： 所有权优势 内部化优势 区位优势 * OLI优势与企业国际经营形式的选择 所有权优势 （O） 内部化优势 （L） 区位优势 （I） 技术授权 有 无 无 出口贸易 有 有 无 对外直接投资 有 有 有 * （二）成本比较判别法 赫奇法（the Hirsch Model） /净现在值法 1.赫奇法 核心思想：企业的最终目的是追求利润最大化，也就是遵循成本最小化的原则。以此原则判别出口、许可和直接对外投资的形式选择。 前提假设：企业无论在母国还是东道国销售，销售同等产品的销售收入相等，利润大小取决于基本生产成本和特别生产成本。 * 企业国际经营的成本分类 基本生产成本：产品成本 C＝企业在母国的基本生产成本 C*=企业在东道国的基本生产成本 特别生产成本：经营形式成本 M*＝出口销售成本 M＝进口销售成本 A*＝对外直接投资成本 D*＝技术扩散成本 * 以目标国作为销售市场 涉及成本： 母国生产出口销售总成本 C+M* 对东道国直接投资生产总成本C*+A* 许可生产总成本C*+D* * 以母国作为销售目标市场 涉及成本： 母国基本生产成本 C 在国外投资并直接返销其产品的总成本 C*+A*+M 在国外技术许可生产返销其产品的总成本 C*+D*+M * 2.净现值法 净现值法考虑了货币的时间价值,以利润为判别标准。 与赫奇法有区别的变量： M* 仅考虑因母国与东道国环境差异而产生的附加信息成本，该成本随着企业对东道国的熟悉程度的增加而逐渐减少。 C 生产成本+保险、运输、关税等和产量及时间有关的因素 * 净现值法的变量 NPVE 企业将在母国生产的产品出口销售的净现值 NPVF 企业在东道国直接投资的净现值 NPVL 企业采取许可方式的净现值 R 最终产品销售总收入 i 贴现率 t 变量发生的时间 * 净现值法的计算方法 * 净现值法决策的标准 （1）当NPVEmax(NPVF,NPVL)时，企业选择在母国生产并出口销售。 （2）当NPVLmax(NPVE,NPVF)时，企业选择许可进入形式。 （3）当NPVFmax(NPVE,NPVL)时，选择到东道国直接投资。 （4）当NPVE，NPVL，NPVF都小于0时，企业不具备开展国际经营的条件。 * 第四章 国际商务形式及其选择 学习目的和要求 1.了解国际商务经营的基本形式。 2.掌握出口、非股权安排与对外直接投资的含义及其包涵的具体内容。 3.了解各种经营形式的利弊。 4.了解企业国际商务经营形式选择的影响因素。 5.掌握国际商务经营形式选择的各种方法。 * 第一节 国际商务经营形式 一、出口 商品出口：企业在国内生产，组织到国外销售。 （一）间接出口 企业本身不进入国际市场，不参与国外经营活动，通过国内的中间商经销或代理其产品出口。 * （一）间接出口 1.专业外贸公司 专业外贸公司在市场信息、销售渠道、外汇资金周转、外贸人才等方面具有优势。生产企业买商品销售或委托给这些公司，由其自行出口销售。 2.出口管理公司 专门为生产企业从事出口贸易的公司。业务主要以代理形式进行。 3.合作出口 一个企业利用自己的出口力量和海外渠道为其他企业出口产品。 4.外企驻本国的采购处 外国的大型批发商、零售商和国际贸易公司在东道国设立的采购处。在东道国进行采购并将购得的商品出口到自己的国家或其他国家。 * （二）直接出口 不通过本国的中间商，而是直接将产品卖给国外的客户或最终用户。 直接出口是企业经营国际化的起点。 * （二）直接出口 直接出口的形式： 1.直接卖给最终客户。用于大型设备或专有技术的出口，航天、水利设备等；与目标