电容器化学品和锂电池化学品行业 300037 新宙邦.doc

电容器化学品和锂电池化学品行业 300037 新 宙 邦 深圳 公司主营业务是新型电子化学品的研发、生产和销售，主要产品有电容器化学品和锂电池化学品两大系列，具体包括铝电解电容器化学品、固态高分子电容器化学品、超级电容器电解液及锂离子电池电解液四类产品。 公司主营产品属于国家鼓励、重点支持和优先发展的电子新材料、新能源材料及节能环保材料等高新技术产品。 实际控制人覃九三、周达文、郑仲天、钟美红、邓永红、张桂文 1、铝电解电容器化学品市场状况及发展趋势 铝电解电容器化学品是生产铝电解电容器的专用电子化学品和关键原材料之一，其需求状况将直接受到铝电解电容器行业规模及其发展状况的影响。由于铝电解电容器具备比较稳定的物理结构以及成熟的生产工艺，其电子化学品占电容器产值的比重长期保持基本稳定，根据行业调研数据分析，虽然型号和规格的差异会导致铝电解电容器化学品占铝电解电容器产值的比重有所不同，但整体而言，铝电解电容器化学品占铝电解电容器产值的比重约为4%。因此，铝电解电容器化学品的市场规模与铝电解电容器的市场规模基本保持一定比例的同向变动。 日本、中国大陆及台湾、韩国及东南亚是铝电解电容器的主要生产地区。根据美国Paumanok统计的2004年的前25大铝电解电容器厂商中，日本企业有8家，其中7家排名前10位；台湾及香港企业9家；韩国企业3家；欧美企业4家；中国大陆企业1家。目前日本厂商仍是铝电解电容器行业的主导供应商，同时全球铝电解电容器制造业向中国大陆不断转移。 （2）国内铝电解电容器市场状况 铝电解电容器是我国10年来发展速度最快的元器件产品之一，中国是全球规模扩张最为迅速的铝电解电容器市场。中国以其集中的整机制造基地、低廉的生产成本、优惠的税收政策、大量可利用的优秀劳动力等优势赢得铝电解电容器制造商的青睐，行业呈现全面加速向中国大陆转移的趋势。日本、韩国、中国台湾及香港厂商的新增产能几乎全都设在中国大陆。国内厂商如南通江海、东阳光铝、新疆众和等为代表的铝电解电容器厂商及铝箔制造商也随国内市场发展而迅速成长起来。 （二）不利因素 1、国内电子元器件行业处于中低端发展阶段 《电子基础材料和关键元器件“十一五”专项规划》指出，国内元器件骨干企业规模小、经济实力弱、研发投入不足，自主创新能力不足，低水平竞争、重复建设等问题仍较突出；产品还主要是中低档产品为主，大量高技术含量、高附加值产品需从国外进口。以固态高分子电容器为例，日系厂商早已进入量产阶段，但国内厂商主要还处于试验生产阶段。国内电子元器件行业发展滞后，既制约了下游消费电子、信息通讯整机产业的发展，也对上游电子化学品行业形成了需求制约瓶颈。 2、能源和原材料价格长期呈上涨趋势 电子化学品是石油和化学工业的深加工行业，其所需的基础化学原材料如乙二醇、己二酸、二甘醇、碳酸乙烯酯都是从石油中提炼所得。目前以石油、天然气为代表的能源和原材料价格呈现长期上涨趋势，不断推动电子化学品行业成本上升。 3、人民币升值导致下游元器件及整机产品出口压力增加 我国已经成为世界元器件产品及消费电子、信息通讯等整机产品的制造中心，大量产品出口销售，但由于产品结构以中低端产品为主，主要以低价格优势参与国际竞争。人民币升值背景下，我国产品价格竞争力下降，对国内企业的出口造成了一定的压力，将影响电子化学品的需求。 （一）行业竞争状况及主要竞争对手 1、铝电解电容器化学品 （1）竞争状况 全球铝电解电容器化学品的主要供应商集中在日本和中国, 日本代表厂商有富山药品工业、米山化学及三洋化成三家公司，主要供应日本本土、韩国和部分国内市场；国内厂商以深圳新宙邦为代表，主要供应国内市场。 全球铝电解电容器化学品行业发展主要经历了两个阶段。2001年以前，日本的富山药品工业、米山化学及三洋化成等厂商是包括中国市场在内的全球市场的主要供应商。上述厂商均成立于上世纪30～40年代，具有铝电解电容器化学品研发、生产的传统优势。全球铝电解电容器行业在当时主要集中在日本、韩国等地区；而中国大陆市场规模及产业规模较小，所需电子化学品主要依赖进口。2002年以后，随着全球制造产业向中国转移加速，得益于国内铝电解电容器制造业快速发展，新宙邦为首的国内铝电解电容器化学品厂商快速发展壮大，参与到国内市场竞争且成长为主要供应商。 目前在国内市场，深圳新宙邦为首的国内厂商占有大部分市场份额，而日本厂商则因为运距及服务劣势、生产成本高等原因，在国内市场的占有率呈逐步下降趋势，但在高端产品市场占有较高市场份额。在日本、韩国及东南亚等主要的国际市场，富山药品工业、米山化学和三洋化成等日本供应商仍占据主导地位。同时，新宙邦为首的国内厂商也从中低端领域为突破口，逐步向国际市场拓展。 （2）主要竞争对手 公司主要竞争对手