IP全产业链运营的影视娱乐公司.PDF

三板公司报告 日期：2016 年6 月6 日 顶峰影业 （832927） 证券研究报告/公司研究/三板研究报告 行业：新三板  IP全产业链运营的影视娱乐公司 滕文飞  021 tengwenfei@ 执业证书编号：S0870510120025  投资要点： 公司为 IP全产业链运营的影视娱乐公司 基本数据（2015Y ） 顶峰影业公司属于“R文化、体育和娱乐业”中的子类“R86广播、 报告日股价（元） 0.00 电视、电影和影视录音制作业”。根据国家统计局发布的《国民经济 12mth A 股价格区间（元） 0.00/0.00 总股本（百万股） 26.73 行业分类与代码》，公司属于“R86广播、电视、电影和影视录音制作 无限售A 股/ 总股本 N/A 业”中的子类“8630电影和影视节目制作”。 流通市值（百万元） N/A 公司主要经营影视产品的策划、投资、制作、发行和运营。公司团队 每股净资产（元） 1.35 始终以“精品娱乐、整合营销”为定位，立足提供优质的娱乐产品和用 PBR （X ） N/A 户体验，经过十余年发展，已跻身于国内影视娱乐行业领跑者之列， 并拥有从创意决策到制作营销再到交互运营的完整产业链。公司的主 营业务收入均来自电视剧及衍生品。其中，电视剧收入来自于电视剧 主要股东（2015Y ） 版权的销售运营，主要包括电视剧和网络剧播放权收入、电视剧音像 刘春丽 75.75% 制品版权收入及衍生收入。公司先后制作、发行了包括《结婚前规则》、 北京西那资本投资管理中心 9.70% 《家产》、《新上门女婿》在内的一批卫视黄金档收视冠军栏目，共6 8.41% 刘墨子 部202集。 未来三年业绩增长可期 收入结构（2015Y） 公司产业布局思路是坚持轻资产，深挖产业链。未来的业务主要体现 发行收入 100.00% 在三方面：IP的影视开发、影视产品的营销发行、衍生品的规划和布 局。预计未来三年公司将有10-15部一线卫视播出的电视剧，8-10部院 线电影，以及众多的网剧和网络大电影问世。到2018年，公司将培育 出新的盈利增长点，实现衍生品收益与影视产品发行收益的平衡。 估值结论 公司于2015年7月23 日在新三板挂牌，挂牌券商为中信建投证券，总 股本2,673万股。2016年4月，公司以31元/股的价格发行164万股，募 集资金总额5,084万元人民币。公司目前交易方式为协议转让，尚未 开始做市。 报告编号：TWF16-NSP05