国际金融——内部均衡与外部平衡的短期调节介绍.ppt

第3章 内部均衡与外部平衡的短期调节 3.1 内部均衡与外部平衡的冲突 3.2 冲突的调节原则 3.3 内外均衡短期调节的经典理论 3.1 内部均衡与外部平衡的冲突 内部均衡与外部均衡的概念 内部均衡：总供给与总需求相等 外部均衡：内部均衡状态下的国际收支平衡 外部平衡：国际收支平衡 即期均衡与跨期均衡 内部均衡与外部平衡的冲突 固定汇率下的均衡：米德冲突 浮动汇率下也有内外均衡的冲突 我国的内部均衡与外部平衡的冲突 我国的内部均衡与外部平衡的冲突 3.2 内外均衡政策的调节原则 丁伯根原则 N个独立的政策的目标至少需要N个独立的政策工具才能实现。 最优指派原则（有效市场分类原则） 在不同的工具掌握在不同的独立的决策者手中时，每一目标应当指派给对这一目标有最大影响的工具，否则经济会产生不稳定性而距离均衡点越来越远。 3.3 内外均衡短期调节的经典理论 3.3.1 支出转换政策与支出增减政策的搭配 3.3.2 财政政策与货币政策的搭配 3.3.3 蒙代尔—弗莱明模型 3.3.4 货币政策与财政政策的有效性分析 3.3.1 支出转换政策与支出增减政策的搭配 3.3.2 财政与货币政策的搭配：蒙代尔指派 货币政策（利率）→外部均衡 财政政策(预算)→内部均衡 政策搭配 3.3.3 蒙代尔—弗莱明模型 开放经济均衡模型：无资本流动的情形 开放经济均衡模型：考虑资本流动的情形 开放经济均衡模型（无资本流动） 无资本流动的开放经济均衡的含义 均衡模型：IS-LM-CA模型 无资本流动的开放经济均衡的含义 经济总体均衡是国内商品市场、货币市场和经常账户收支同时均衡。 假定经常账户收支只有贸易收支。 IS-LM-CA模型 经常账户平衡曲线：CA曲线 开放经济中的IS曲线 开放经济中的LM曲线 开放经济的总体均衡 经常账户平衡：CA曲线 假定： 出口量是外国收入和实际汇率（直接标价法）的增函数；进口是本国收入的增函数和实际汇率的减函数，即：NX=X(Y*, re) – M(Y, re)。其中NX、X、M、re分别表示净出口、出口、进口、实际汇率。 进一步假定：NX=X*-mY。其中，X*为自主性贸易余额，m为边际进口倾向。 问题：在i和Y二维空间中，怎样描绘CA曲线？ 开放经济中的CA曲线: 经常账户均衡：NX= X*- mY =0 问题 CA曲线上和曲线外的点各自的含义是什么？ 外国收入增加或实际汇率上升将引起CA曲线怎样变动？ CA曲线上和曲线外的点的含义 CA曲线的移动 开放经济中的IS曲线 国内产品的总需求： AD=C+Ie+G+NX AD表示总需求，可进一步总需求分为国内需求（国内吸收A=C+Ie+G=A(Y，i) ）和国外需求（ NX(Y，X*) ）。 产品市场均衡：总需求等于国民收入 Y=A(Y，i) + NX(Y，X*) 问题：请描绘产品市场均衡曲线 开放经济中的IS曲线 IS曲线上和曲线外的点的含义 问题 外国收入水平的提高会引起IS曲线怎样的移动？实际汇率的提高会引起IS曲线怎样移动？ 财政支出增加会导致IS曲线如何移动? IS曲线的移动 货币市场均衡：LM曲线 符号说明： 物价水平－P 名义货币供给－ Ms 实际货币需求: 假定： 实际货币需求是收入的增函数，利率的减函数： = f ( Y , i ) =k Y – q i 名义货币供给是外生的： Ms = M 问题：推导货币市场均衡方程 LM曲线的推导 资产市场均衡： LM曲线（方程）： Ms/P = k Y – q i i =( k / q) Y －( 1/Pq ) Ms LM曲线:资产市场均衡 问题： LM曲线上方、下方和曲线上的点各有什么含义？ 货币扩张会推动LM曲线怎样移动？ LM曲线外和曲线上的点的含义 LM曲线的移动 开放经济的总体均衡 产品市场、货币市场和经常账户收支同时均衡 Y=A(Y，i) + NX(Y，X*) Ms/P = k Y – q i NX= X*- mY =0 开放经济的总体均衡 外部不平衡的情形 2. 开放经济均衡模型：考虑资本流动的情形 考虑资本流动的开放经济均衡的含义 均衡模型：IS-LM-BP模型 考虑资本流动的开放经济均衡的含义 国内均衡是产品市场均衡和资产市场均衡 外部均衡是指包括经常账户和资本与金融账户的国际收支的均衡。 假定经常账户只有贸易收支。 均衡模型：IS-LM-BP模型 产品市场均衡曲线IS和货币市场均衡曲线LM的情况与IS-LM-CA模型一