商业银行经营学第二章__商业银行资本讲课.ppt

国内的银行并购实践 我国最早的国内银行并购发生在1996年，即广东发展银行并购中银信托投资公司。并购的起因主要是中银信托投资公司投资失误，造成连年亏损，大量资产流失，以至资不抵债，不得不倒闭。并购成为陷入危机的中银信托投资公司退出市场较为稳妥的方式，同时也为广东发展银行开拓全国市场提供了契机。当时这一事件引起业内广泛的关注，也为人们提供了许多启示，特别是如何在法律框架下，通过并购就化解金融风险，推进金融业的改革与发展。其后，又陆续有中国建设银行并购中国农业发展信托投资公司、中国投资银行与国家开发银行合并等并购案例，它们的并购背景和广东发展银行并购中银信托投资公司都有类似之处。 * * 首例全国股份商业银行并购城市商业银行成功案例 2004年12月6日，兴业银行佛山分行正式挂牌营业，这标志着中国首例股份制商业银行整体收购城市商业银行的完成，同时，也意味着监管部门创新城市商业银行改革发展和风险化解方式取得了实质性进展。 ? 2008年10月，招商银行以360多亿港元并购具有75年历史、在香港本地银行中位列第四的永隆银行，是中国内地迄今最大、香港近九年来最大的银行控股权收购案例。 * * 我国银行并购的特点： 1.发展历史短，类型比较单一，并购经验比较缺乏。 2.并购中必要的中介――投资银行，在我国还处于初级发展阶段，真正意义上的投资银行寥寥无几。 3.我国相当一部分的银行并购并非处于优势互补、提高经营效益的目的，而是在经营混乱、资不抵债后发生的带有接收性质的行为。 * * 我国银行并购中有待改进的问题 我国商业银行的经营或多或少还受国家保护，设立和取消还不是市场行为。 国内大的商业银行资产规模大，呆、坏帐比例高，亟需内部结构调整。 国内各商业银行的经营特点差别不大，难以形成并购的互补优势。但是从长远讲，我国的银行业必须加快发展速度，提高适应金融市场需求的能力。 * * 2000年12月31日，美国第三大银行大通曼哈顿公司（the Chase Manhattan Corporation）兼并第五大银行摩根公司（J.P. Morgan Co. Incorporated）一案终于尘埃落定。由于两家金融机构的显赫地位和交易金额的巨大，使得它被视做银行业并购的又一典范案例。 2000年9月13日，大通曼哈顿公司正式宣布与摩根公司达成了兼并协议。双方交易的条件是，大通将按照9月12日的收盘价，以3.7股去交换摩根的1股，交易价值高达360亿美元。12月11日，美联储理事会以全票通过批准了这项兼并计划，并发表声明：“美联储认为，在竞争及资源集中方面，该项兼并对大通和J.P.摩根直接竞争的银行业市场或其他相关的银行业市场而言，都不会造成重大不利影响。”12月22日，双方股东大会顺利通过了兼并计划。12月31日，兼并正式完成。新组成的公司取名为J.P.摩根大通公司（J.P. Morgan Chase Co.），新公司的股票已于2001年1月2日在纽约股票交易所开始交易。 * * 据测算，新公司的收入将超过520亿美元，利润高达75亿美元，拥有9万员工，6600亿美元总资产，成为位于花旗集团美洲银行公司之后的全美第三大银行集团。这笔交易还使其位列全球投资银行前列，与摩根斯坦利添惠、高盛和瑞士信贷第一波士顿并驾齐驱。新公司的总部仍将设在先前两家公司共同的所在地纽约市。原摩根公司总裁兼首席执行官道格拉斯·沃纳将出任新公司的总裁，而原大通总裁威廉·哈里森(Willam Harrison)则成为银行行长兼首席执行官。新公司的业务除了包括原摩根公司擅长的金融咨询、商业贸易以及债券发行外，银行抵押贷款、保险销售等方面的业务则是大通银行的强项。沃纳表示，两家银行的大规模合并是旨在组建一个全球范围的银行集团，这将有利于双方在业务上展开互补，预计新组建的公司将有很好的发展前景。 ? * * 当银行资产持续增长率、资产收益率、红利分配比例一定时，资本比率为： 还可以将外源资本的因素也考虑在内，公式可以写为： 式中：△EK为外源资本增加额。 * * 假设某银行的资产总额为200亿元，红利分配比例为45%，资本比率为10%。 当资产持续增长率为8%时，其他条件不变，需要多高的资产收益率？ ＝1.35% 当资产收益率为1.35%，资本比率不变，实现12%的资产持续增长率需要多高的红利分配比例？ ＝20.63% * * 当资产收益率、红利分配比例、资本比率不变时，支持12%的资产增长率所需外源资本的数量是多少？