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IPO上市的相关知识  一、 IPO上市的利弊 上市融资给企业带来的利益 通过IPO筹集权益性资本 公司得到广泛关注、宣传，有利于开展业务、吸引人才 股东股权迅速、巨额增值，并具有高度的流通性 可以通过实行股权按激励计划，对管理层进行最有效的激励和约束，从而提高经营效率 促使企业全面走向规范 境内上市费用低 上市融资对企业的约束 股权被稀释 严格履行信息披露义务 接受中国证监会、证券交易所的严格监管 接受公众股东、证券市场投资者、社会舆论等的监督 二、IPO的审核条件 我国可实施IPO的市场 主板—主板是在上海证交所上市；主板市场是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所；依法设立且合法存续的股份有限公司；发行前股本总额不少于人民币3000万元，发行后股本总额不少于5000万元；持续经营时间在3年以上；主板的市场规模最大。 中小板—中小板是在深圳证交所上市；中小板暂时无法在主板上市的中小企业；依法设立且合法存续的股份有限公司；发行后股本总额不少于3000万元；市场规模次之。 创业板—创业板在深圳证交所上市；创业板暂时无法在主板上市的中小企业；依法设立且合法存续的股份有限公司，发行后股本总额不少于3000万元；市场规模更小。 新三板—新三板是从三板由来的；“新三板”市场全称是中关村科技园区非上市股份公司转让报价系统，是专门面向高成长的科技型、创新型非上市股份公司进行股权挂牌转让和定向增发融资的交易平台；是非上市股份有限公司，股本无限制，经营时间存续满2年。 IPO上市发行的条件 主体资格 ●发行人应当是依法设立且合法存续的股份有限公司 ●发行人自股份有限公司成立后，持续经营时间三年以上；有限责任公司按原帐面净资产折股整体变更为股份有限公司的，持续时间可以从有限责任公司成立之日起计算 ●发行人最近三年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更 ●发行人的注册资本已足额缴纳，发起人的主营资产不存在重大权属纠纷 ●发行人的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策 ●发起人或股东出资的股权清晰 独立性 ●资产完整—生产型企业应当具备与生产经营有关的生产系统、辅助生产系统和配套设施、合法拥有与生产经营有关的土地、厂房、机器设备以及商标、专利、非专利技术的所有权或使用权，具有独立的原料采购和产品销售系统；非生产型企业应当具备与经营有关的业务体系和相关资产。 ●人员独立—经理层不能双重任职；发行人的财务人员不得在控股股东、实际控制人及其控制的其他企业中兼职。 ●财务独立—发行人应当建立独立的财务核算体系，能够独立作出财务决策，具有规范的财务会计制度和对分公司、子公司的财务管理制度；发行人不得与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业共用银行账户。 ●机构独立—发行人应当建立健全内部经营管理机构，独立行驶经营管理职权，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有机构混同的情形。 ●业务独立—发行人的业务应当独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不得有同业竞争或显失公平的关联交易。 三、IPO上市的时间和限售 IPO上市时间 从筹划改制到设立股份公司，6个月左右，规范的有限责任公司整体变更为股份公司时间可以缩短 保荐机构和其他中介机构进行尽职调查和制作申请文件，3-4个月 中国证监会审核到发行上市3-4个月 总体时间为一年左右 股权限售规定 四、IPO上市的费用 境内IPO上市的费用 主要包括三部分 中介机构费用 包括改制设立财务顾问费用、保荐与证券承销费用、会计师费用、律师费用、资产评估费用等 交易所费用 包括交易所上市初费和年费等 推广、辅助费用 包括印刷费、媒体及路演的宣传推介费等 支付的方式及分解 我国境内上市的总体成本一般为融资金额的6%—8% 目前，中小企业板块前50家上市公司发行费用平均为300万元左右（不含承销费），占融资额的加权平均比例为6.05%，其中律师费为20—50万元左右，会计师费为50—80万元，保荐费用为100—200万元左右。 除承销费外，其他费用可分期付款 政府补贴 企业设立的股份有限公司奖励150—300万元；对整体改制设立的股份有限公司，其股本额大于其原有限公司注册资本额的，追加奖励10-20万元 申请进入股份报价转让系统挂牌奖励的企业，在主办报价券商将企业材料报送至证券业协会后，给予奖励奖励30-50万元 通过上市辅导验收后的股份有限公司，在其向证监会申报首发申请材料后，每家企业奖励50-100万元