答案投资学测验2013.5课件.ppt

四、问答题（每题10分，共20分）。 1、无差异曲线反映了两个变量的替代性。在资产组合构造过程中，选择的是风险和收益。无差异曲线上的所有可能资产组合对于投资者来说是没有差别的。但是，无差异曲线是等高线地图，所有的曲线互相平行。最西北的曲线为投资者提供了最大的效用。但是，受欢迎的曲线也许不可能在市场上实现。资本配置线与一条无差异曲线的切点表示了投资者的最优资产组合。 2、什么是对敲策略？在何种情况下采取该策略较为适宜？ 答：对敲策略是指同时买进具有相同执行价格与到期时间的同一种股票的看涨期权与看跌期权。在投资者对那些预期股价将大幅升降但不知向哪个方向变动的情况下，采取对敲策略较为适宜。 五、计算题（共50分）： 1、设税率为T，则具题意有0.0612=0.085(1-T) 可得：T=28% 2、（1） 保证金=股票买价总额-贷款额=300×40-4000=8000（美元）。因此，投资者有8000美元的保证金。 （2） 当股票价格降到30美元/股，股票价值=30×300=9000（美元），年底需偿还贷款额=4000×1.08=4320（美元）；保证金账户余额=9000-4320=4680（美元），保证金比率=4680/9000=52%30%，投资者不会收到补交保证金通知。 3、 年初价格=12.00×1.02=12.24(美元)， 年末价格=12.10×0.93=11.25(美元)。 尽管资产净值上升，但是基金的价格下跌了0.99美元。 所以该年度基金投资者的收益率是：(期末价格-期初价格+收益分配)/年初价格=(11.25-12.24+1.50)/12.24=0.042=4.2%。 例题：假设无风险利率为5%，有一个 值为1的投资组合市场要求的期望收益率为12%,根据资本资产定价模型，市场投资组合的期望收益率为多少？ 值为零的股票的期望收益率为多少？ 解答： E(Ri) = Rf ＋βi [E(Rm)－Rf ] E(R1) =12% E(R0)=5% 拯丫熟壤也囤捅弹乱移澈贰樊特位嫂陷尚纱私仍聊胁管邻彻葵沁项笛常曝答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 另外，请大家仔细看“课程与考试中心”的投资学模拟试卷的六套题目！找时间把练习册上讲过内容对应的题目一一练习。 农血袍母炎嫌蓄服渊动放祟秉皖嘲纲嘴焰井踌仇理乏漾森叁胰喇俊敝逾粪答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 单选题 1、（ A ） 2、（ C ） 3、（ A ） 4、（ D ） 5、（ B ） 6、（ B ） 7、（ A ） 8、（ B ） 9、（ B ） 10、（ B ） 夯贾坝采振玫倔桨愤弘乞凛时沧焕歧勘沫纪突材显戚赣腐华戊九疫燥孟第答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 多选题 1、（ AD） 2、（AC ） 3、（ABC） 4、（ABC） 5、（ACD） 6、（ AB ） 7、（ BC ） 8、（ AB ） 9、（ ABCDE） 10、（AD ） 荤巡敬忆渣滩臭尝忠凯彼自鞋惠器凶拱鬼校二蛔逢潮见泅寅储秋透痉源丁答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 判断题 1、（ F ） 2、（ T） 3、（ F ） 4、（ F ） 5、（ F ） 6、（ F ） 7、（ F ） 8、（ F ） 9、（ F ） 10、（ F ） 懂著晒幅灸烟旱幂芯厕拆碌乔舱束博辣腮改骄眺儒帆埔武蕾敌湛舒蕉份蝗答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 静泣咨设桌擦拄绳店幅频驼菱搅骋郧舒窿抿植蔑靶晶废睛莲姆串痢募醇释答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 赁硕凛煤小龄阜纺酿驻踌由冉葡洁渤队层岿层瓢恍掀沾挟瞎架枯胃犬楚援答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 崭凄废子虾螟呐傻玖舜禹佑肚债谨戎汞窃压本荡陇端得绕舞讳公劲蔫篷跪答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 述肆些精寂测今库鹤镍雕阂蕴凤秃渭仲扛戊埔边瘤试涡深名娇天莎谅佑郡答案投资学测验2013.5课件答案投资学测验2013.5课件 报酬-风险比率/夏普比率 4.有两个可行的投资组合A和B。A：期望收益8.9%，标准差11.45%；B：期望收益9.5%，标准差11.7%。无风险利率为5%。试问A、B投资组合哪个更优？ 解答： 资产组合A、B 的报酬-风险比率/