不确定性及风险分析.ppt

第一节　 概述 第二节 　盈亏平衡分析 第三节 　敏感性分析 第四节 　风险分析 第一节 概述 一、不确定性与风险 二、不确定性与风险产生的原因 １、盈亏平衡产量的计算 头脑风暴法简介 头脑风暴法出自“头脑风暴”一词。所谓头脑风暴(Brain-storming) 最早是精神病理学上的用语，指精神病患者的精神错乱状态而言的，现在转而为无限制的自由联想和讨论，其目的在于产生新观念或激发创新设想。  　　头脑风暴法又称智力激励法、BS法、自由思考法，是由美国创造学家A·F·奥斯本于1939年首次提出、1953年正式发表的一种激发性思维的方法。此法经各国创造学研究者的实践和发展，至今已经形成了一个发明技法群，如奥斯本智力激励法、默写式智力激励法、卡片式智力激励法等等。  　　在群体决策中，由于群体成员心理相互作用影响，易屈于权威或大多数人意见，形成所谓的“群体思维”。群体思维削弱了群体的批判精神和创造力，损害了决策的质量。为了保证群体决策的创造性，提高决策质量，管理上发展了一系列改善群体决策的方法，头脑风暴法是较为典型的一个。  　　头脑风暴法有可分为直接头脑风暴法（通常简称为头脑风暴法）和质疑头脑风暴法（也称反头脑风暴法）。前者是在专家群体决策尽可能激发创造性，产生尽可能多的设想的方法，后者则是对前者提出的设想、方案逐一质疑，分析其现实可行性的方法。  　　采用头脑风暴法组织群体决策时，要集中有关专家召开专题会议，主持者以明确的方式向所有参与者阐明问题，说明会议的规则，尽力创造在融洽轻松的会议气氛。一般不发表意见，以免影响会议的自由气氛。由专家们“自由”提出尽可能多的方案。 常见的风险因素有： 政策风险，市场风险，技术风险，资源风险，工程风险，投资风险，融资风险，配套条件的风险，环境和社会风险，其他风险 综合风险等级分类 * 第十二章 不确定性及风险分析 不确定性分析 风险分析 教学要点 不确定性:一种决策可能有一种以上的 可能结果. 风险:未来结果是不确定的,但未来 结果出现的可能性是已知或 可以估计的. 盈亏平衡分析 敏感性分析 不确定性分析方法 三、不确定性与风险分析的方法 概率树分析法 简单估计法 专家评估法 风险分析方法 风险因素取值评估法 一、基本原理 第二节 盈亏平衡分析 通过计算盈亏平衡点(Break Even Point,简称BEP)来分析拟建项目费用与效益的平衡关系,判断拟建项目适应市场变化的能力和风险大小的一种分析方法. 在项目评估中,一般使用线性盈亏平衡分析. 二、线性盈亏平衡分析 项目的效益与费用都是产量的线性函数. S=pQ C=F+vQ S1=pQ-TQ C=F+vQ S和C 0 Q F C=F+vQ S=pQ BEP QBEP S和C 0 Q F C S BEP QBEP S1 QBEP 令:pQ-TQ=F+vQ 得: 2、盈亏平衡生产能力利用率的计算 例:P307 RBEP=F/Q(P-V-T) =5966.36/(36900-22533.96-2087.37-208.74) =5966.36/12069.93=49.43% QBEP=Q×RBEP=6000×49.43%=2965.9吨 3、盈亏平衡价格的计算 4、盈亏平衡单位变动成本的计算 三、局限性 1.属于静态分析,所以没有考虑货币时间价值 2.没有考虑到各种可能的概率 3.所以,结论较为粗略 一、敏感性分析的基本原理 第三节 敏感性分析 在确定性分析的基础上,进一步分析、预测项目主要不确定因素的变化对项目评价指标的影响,从中找出敏感性因素,确定评价指标对该因素的敏感程度和项目对其变化的承受能力. 在项目评估中,一般使用单因素敏感性分析. 二、单因素敏感性分析 例:P254 1.不确定因素的选取 本例选了建设投资、营业收入和经营成本 2.效益指标的选取 本例选了净现值 (一)分析步骤 3.不确定因素变动范围的设定 本例设定为±10% 4.敏感性分析的计算指标 　(1)敏感度系数 指项目效益指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比. 建设投资的敏感度系数=－3.23 营业收入的敏感度系数=6.94 经营成本的敏感度系数=－2.75 (2)临界值 指该不确定因素使项目内部收益率等于基准收益率或净现值变为零时的变化百分率. 如:建设投资因素的临界值计算如下: 0=X+(63×10-250)(P/A,10%,10)+60(P/F,10%,10) 0=X+380×6.144567+60×0.385543 得:X=-2358.07 又如:营业收入因素的临界值计算如下: 0=－1800+(Y-250)(P/A,10%,10)+60(P/F,10%,10) 0= －1800 +(Y-250)×6.14