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国美香港IPO案例; 詹培忠，绰号香港“壳王”，之前身居立法会议员要职，以BVI公司操弄“仙股”倒卖“壳”股著称 。 ;小贴士： 1、什么是仙股？ “仙”(仙：cent)的音译是香港人对英语“cent”（分）的译音。仙股就是指其价格已经低于1角，因此只能以分作为计价单位的股票。 2、什么是BVI公司？ BVI是英属维尔京群岛的英文简称，BVI公司就是依照当地法律在英属维尔京群岛注册的公司。 ;一、铺垫 1、2000年6月底，德智发展（0070）下属的Jumbo Profit以1920万港元的现金收购了京华自动化（0493）原大股东的小部分股份。 2、2000年7月底，詹培忠亲自控制的BVI公司Golden Mount，再次以现金5600万港元购得原第一大股东的绝大多数股份。; 0493本名京华自动化，是一家经营计算机辅助设计系统（CAD）的公司，业务遍及中国内地和香港地区、东南亚、北美。由于行业竞争激烈以及业务单一，公司连年亏损，其股票也遭投资者拋弃，上世纪90年代末跌到不到一毫，成为港人口中不折不扣的“仙股”。 ;二、买壳 1、2000年12月6日，京华自动化以2568万港元购买黄光裕的Smartech Cyberworks，现金支付1200万港元，余下的1368万港元以向卖方发行代价股(折合公司已发行股份的19.2%)的形式支付，每股价格0.38港元。 黄光裕将以持股3600万股（16.1%），成为仅次于詹培忠（22.3%）的上市公司第二大股东。 ; Smartech Cyberworks从新恒基地产（黄光裕哥哥黄俊钦的公司）购买位于北京鹏润大厦三间办公室，称购买价格是2568万港元，已支付了首付款1000万港元，但那三间物业当时并没有产权证。 ;2、2001年9月，京华自动化全数包销配售4430万股新股，股价0.18港元（折让10%），募集资金797.4万港元。 黄实际控制的上市公司资源为3600万股（占总股本的13.42%），上市公司的实际控制权，还在詹培忠手里。;3、2002年2月5日，京华自动化 增发13.5亿股新股，每股0.1元， 全部由黄光裕独资的BVI公司 Shining Crown 以现金认购。 黄称买壳的现金支出1.35亿港元，全部进入上市公司发展地产业务，京华自动化的公众股价格在这轮利好消息的刺激下连翻了四倍 。 此时，黄光裕合计持有85.6%的股份。 ;4、2002年4月，触发无条件收购，黄转让11.1%的股份给机构投资者，做价0.425港元/股，套现7650万港元。 黄此举既保住了上市地位，又实现一股独大，同时套现减压。 此时，黄光裕合计持有74.5%的股份。 ;5、2002年4月，京华自动化出资现金加代价股合计1.95亿港元，收购Artway Development（由黄光裕持有）。 黄将上市公司账面的几乎全部现金1.2亿元转入自己的账户，顺利解除收购“净壳”支付的大笔现金的资金链压力。 詹把手中的公众部分 大量地转给机构投资者， 获利数千万。 ; Artway拥有北京朝阳区一处物业权益的39.2%。 黄套现上市公司现金， 同时增持股份，白得了 一个“净壳”。 ;6、2002年7月，黄光裕成为京华自动化的主席，并更名为“中国鹏润”。 7、2003年7月，京华自动化再发19%新股融资3790万元。 此时，黄拥有60%以上的股份，完全控制京华自动化，坐等国美电器上市的良机。 买壳过程到此结束 ;三、上市 1、2003年初，黄成立一家“北京鹏润亿福网络技术有限公司”，由黄拥有100%股权，国美集团将94家门店全部股权装入“国美电器”，由鹏润亿福持有65%股份，黄光裕直接???有国美电器剩余35%股份。 黄注册 “北京鹏润亿福网络技术有限公司”，借用国内高科技企业免税的优惠政策，回避出售股权需要支付的巨额所得税 。 ;2、2004年4月，“北京鹏润亿福网络技术有限公司”把股权全部出售给了BVI公司Ocean Town（由另一家BVI公司Gome Holdings全资持有，Gome Hodings由黄个人独资持有）。 Ocean Town成了 控制国美电器核心 业务的第一大股东 （65%）。 ;3、中国鹏润以83亿港元的代价，通过全资BVI子公司China