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---传媒行业08年3季报综述
行业深度研究
内生增长性不足 传媒行业 08 年 3 季报综述
传媒行业 增持 (维持)
本报告关注点:
报告日期:2008年 11月4日 2008年前三季度传媒行业上市公司整体依靠外延式扩张,内生
增长性不足。
行业指数与相关市场指数比较
子行业中有线网络行业收入保持平稳增长,而平面媒体行业收
入增长放缓。
收盘 月涨幅(%)
关注估值较低、同时业绩增长较为确定的个股。
天相行业指数 1373.32 -27.36
天相流通指数 1660.33 -26.22 投资要点:
上证指数 1719.77 -25.02
传媒行业收入继续保持稳定增长。2008年前三季度传媒行业可
行业指数近一年走势图 比的14家上市公司共实现营业总收入为151.49亿元,同比增
15.21%,共实现净利润16.06亿元,同比增长6.97%,略高于同
期A股市场平均2.25%的净利润增速水平。
传媒 上证指数
4,500
4,000 增长主要来自外延式扩张,内生性增长不足。2008年前三季度
3,500
3,000 传媒行业上市公司中净利润增长排名前三位的公司分别为:广
2,500 电网络(600831)增长230.63%、新华传媒(600825)增长
2,000
1,500 106.76%、博瑞传播(600880)增长34.75%。其中,广电网络
1,000
500 和新华传媒均是资产重组股,若剔除这两家公司的影响因素
0
7 7 8 8 8 8 8 8 8 8 8 8
0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 0- 外,传媒行业整体收入同比增长13.64%,较未剔除前下降1.57
v c n b r r y n l g p t
o e a e a p a u u u e c
N D J F M A M J J A S O
个百分点;而归属母公司所有者的净利润却同比下降2.80%,
行业整体内生性增长不足。
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