分级基金投资风险揭示书.PDF

分级基金投资风险揭示书 本风险揭示书的揭示事项仅为列举性质，未能详尽列明分级基金业务的所 有风险。投资者在参与分级基金相关业务（含买卖、认购、申赎、分拆合并等） 前，应认真阅读相关法律法规、业务规则及基金合同、招募说明书等文件，了 解分级基金特有的规则、所投资的分级基金产品和自身风险承受能力，自主判 断基金的投资价值，自主做出投资决策，自行承担投资风险。除本风险揭示书 所列举风险外，投资者对其他可能存在的风险因素也应当有所了解和掌握，并 确信自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因投资分级基金而遭受难以 承受的损失。 分级基金通过基金合同约定的风险收益分配方式，将基金份额分为预期风险 收益不同的子份额，其中全部或者部分类别份额在交易所上市交易或者申赎，大 部分分级基金基础份额和子份额之间可以通过分拆、合并进行配对转换。其中， 分级基金基础份额也称为“母份额”，预期风险收益较低的子份额称为“A 类份 额”或“稳健份额”并获取约定收益，预期风险收益较高的子份额称为“B 类份 额”或“进取份额”并获取剩余损益。 投资分级基金除了面临证券市场中的宏观经济风险、政策风险、市场风险、 技术风险、不可抗力因素导致的风险等之外，还可能面临包括但不限于以下风险： 一、B 类份额净值和价格大幅波动的风险。B 类份额净值和价格变化一般与 基金所跟踪指数走势密切相关。由于B 类份额具有杠杆属性，在基金投资比例符 合基金合同要求的情况下，其净值和价格的波动幅度一般要大于所跟踪指数，极 端情况下单日净值波动幅度可能超过40%，投资风险较大。 二、B 类份额杠杆变化的风险。分级基金B 类份额的净值杠杆不恒定，一般 随着B 类份额净值的增大而变小，随着B 类份额净值的降低而变大。股票型分级 基金B 类份额的实际杠杆一般介于0.5 倍～5 倍之间；极端情况下，B 类份额的 杠杆可能超过5 倍，如基础份额净值跌幅为1%，B 类份额净值跌幅可能超过5%。 三、分级基金份额折溢价风险。折溢价是指基金价格相对于净值的偏离。受 投资者预期、市场情绪、供求关系和价格涨跌幅限制等方面的影响，A 类、B 类 1/ 3 份额市场价格可能会偏离其份额净值，交易时可能存在较高的折溢价。对于 B 类份额而言，在市场快速下跌时，B 类份额在杠杆作用下其净值会加速下跌，跌 幅可能超过10% （如20%甚至更高），因价格存在10%涨跌幅限制，B 类份额交易 价格与份额净值可能出现较大偏离，造成较高的溢价，投资者应特别注意高溢价 买入所带来的风险。 四、分级基金下折算的风险。股票型分级基金一般设置了下折算机制，当B 类份额净值达到或低于基金合同约定的阀值时（一般为0.25 元），即触发下折算， 触发日次一交易日为折算基准日；基础、A 类及B 类份额折算基准日净值一般折 算为 1.00 元，A 类和B 类份额数量会大幅缩减，投资者持有的市值一般会发生 调整，但资产净值总额不会发生变化。在分级基金临近下折算时或者在折算基准 日，B 类份额可能以较高的溢价率进行交易。下折算完成后，B 类份额净值和杠 杆率将回到初始水平（净值 1 元、杠杆率 1 倍），在此基础上，B 类份额溢价率 可能随之大幅降低，若投资者在折算前以高溢价率买入B 类份额，折算后可能遭 受较大损失。极端情况下，如果市场连续大幅下跌，下折算前B 类份额溢价率可 能超过400%，投资者若此时买入B 类份额，折算后亏损可能超过80%。 五、分级基金上折算的风险。股票型分级基金一般设置了上折算机制，当基 础份额净值达到或超过基金合同约定的阀值时（一般为 1.5 元或2.0 元），即触 发上折算，触发日次一交易日为折算基准日；基础、A 类及B 类份额折算基准日 净值一般折算为 1.00 元，投资者持有的市值一般会发生调整，但资产净值总额 不会发生变化。上折算后，B 类份额较折算前杠杆倍数有所增大，其参考净值随 市场涨跌而增长或者下降的幅度也会增加。 六、基金份额折算导致 A 类份额投资者持仓的风险收益特征变化风险。当 发生合同规定的定期或不定期份额折算时，部分A 类份额将会被折算为基础份额。 以下折算为例，约3/4 或更多的A 类份额折算为基础份额，原A 类份额持有人的 风险收益特征将发生一定变化，由持有单一的较低风险收益特征的A 类份额变为 同时持有A 类份额与基础份额，其获得的基础份额净值将随市场涨跌而变化，可 能会承担因市场下跌而遭受损失的