瑞和装饰股权支付.doc

一、股权支付之案例：瑞和装饰 招股书披露： 8、第四次股权转让 2009 年中旬，公司积极推进上市目标，计划在改制为股份公司前实施员工股权激励计划，并引进主要客户嘉裕集团作为公司的战略投资者，以加强双方之间的合作关系。嘉裕集团所属公司中，广州市嘉裕房地产发展有限公司、广州市嘉逸酒店管理集团有限公司和苏州东方国际酒店有限公司是公司多年的主要客户。2008 年、2009 年及2010 年，嘉裕集团为公司的前五大客户之一。 2009 年7 月24 日，瑞和有限股东会通过决议，同意瑞展实业将所持有的瑞和有限20%股权以2,400 万元价格转让给邓本军等47 位公司管理层及员工，将所持有的瑞和有限10%股权以2,000 万元价格转让给嘉裕房地产。2009 年7 月26 日，瑞展实业与前述股权受让方签订《股权转让协议》；2009 年7 月28 日，深圳市公证处对前述《股权转让协议》进行了公证。 2009 年8 月3 日，瑞和有限就本次股权转让办理了工商变更登记手续，并领取了换发后的企业法人营业执照。 ? （六）期间费用分析 报告期内，公司期间费用与营业收入的比率随着收入的快速增长总体呈下降趋势，2009 年由于股份支付增加管理费用1,600 万元, 导致当期期间费用增长明显。总体来看，公司费用控制情况良好，在进行业务开拓和行政管理方面取得良好效果的同时，将期间费用增长控制在一个合理的水平。 2、管理费用分析 公司管理费用主要包括薪酬费用、折旧费和办公费等费用。近三年，公司管理费用分别为1,340.94 万元、3,129.08 万元和1,984.30 万元。2009 年，由于实施股权激励增加管理费用1,600 万元，导致2009 年管理费用大幅高于2008 年及2010 年水平。如果不考虑股权激励的影响，公司2008-2010年管理费用与当期营业收入的比率分别为2.65%、2.24%和1.96%，管理费用占当期营业收入的比率呈下降趋势。 ? 二、相关规定 证监会《上市公司执行企业会计准则监管问题解答》[2009年第1期]（会计部函[2009]48号）中提及如下内容： 问题7.上市公司大股东将其持有的其他公司的股份按照合同约定价格（低于市价）转让给上市公司的高级管理人员，上市公司如何进行会计处理？ 解答：该项行为的实质是股权激励，应该按照股份支付的相关要求进行会计处理。根据《企业会计准则第11号一一股份支付》及应用指南，对于权益结算的涉及职工的股份支付，应当按照授予日权益工具的公允价值记入成本费用和资本公积，不确认其后续公允价值变动。 ? 三、证监会意见 来源于2011年第2期保代培训资料： 创业板：杨郊红原话：创业板一直在执行股份支付准则，只不过目前为止还没有符合该条件的案例。会保持一定程度的政策延续性。最近有个案例，实施了管理层股份转让，但管理层年薪最高1.8万元，会里认为过于离谱，是否将工资都计入了股份里，已经反馈，要求说明，不排除要求按照股份支付处理。 关于公允价值如何确定：（1）股权的公允价值不太好确定，评估有随意性；（２）如果有ＰＥ参与（这个价格往往是双方谈判的价格），可以作为公允价值依据使用；（３）如果前期（如1年前）有ＰＥ价格，而当期（发生股权激励时）没有类似价格，但随着企业盈利能力的提升，给管理层的股权价格应该是逐步提高的才合理；（4）如果实在没有价格，就要请专业机构进行评；（5）“股权支付”准则如何执行，目前证监会已经有了初步方案，近期会推出，目前的主要问题还是公允价值的确定。 ? 四、小结 股权支付问题本质上属于会计处理问题，对于股权激励背后的增资或者股权转让问题，从法律角度，关注点不同于会计师。但股权激励事宜引发的会计处理对财务状况会有影响，严重情况下可能影响财务实质条件，故而，在股权激励的安排方面需会同其他中介一起通盘考虑。就目前的政策情况而言，从谨慎角度考量，对于有股权激励计划的拟上市企业，不如等会里政策明朗后再予实施；在此之前，会计师可以对该问题予以测算。 ? ? 下面是古文鉴赏，不需要的朋友可以下载后编辑删除！！谢谢！！ 九歌·湘君?屈原??朗诵：路英君不行兮夷犹，蹇谁留兮中洲。?美要眇兮宜修，沛吾乘兮桂舟。?令沅湘兮无波，使江水兮安流。?望夫君兮未来，吹参差兮谁思。?驾飞龙兮北征，邅吾道兮洞庭。?薜荔柏兮蕙绸，荪桡兮兰旌。?望涔阳兮极浦，横大江兮扬灵。?扬灵兮未极，女婵媛兮为余太息。?横流涕兮潺湲，隐思君兮陫侧。?桂棹兮兰枻，斫冰兮积雪。?采薜荔兮水中，搴芙蓉兮木末。?心不同兮媒劳，恩不甚兮轻绝。?石濑兮浅浅，飞龙兮翩翩。?交不忠兮怨长，期不信兮告余以不闲。?朝骋骛兮江皋，夕弭节兮北渚。她含着笑，切着冰屑悉索的萝卜，??她含着笑，用手掏着猪吃的麦糟，??她含着笑