现金流量和资金时间价值.ppt

第二章 现金流量与资金时间价值 第二章 现金流量与资金时间价值 第一节 现金流量 第二节 资金的时间价值 第三节 等值计算与应用 第一节 现金流量 一、概念 1.现金流量：指考察对象在一定时期各个时点上实际发生的资金流出或资金流入 2.现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、成本费用等。 3.现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。 4.净现金流量 = 现金流入 - 现金流出 第一节 现金流量 二、现金流量的表示方法 1.现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。 第一节 现金流量 二、现金流量的表示方法 2.现金流量图：把经济系统的现金流量绘入一幅时间坐标图中，表示出各种现金流入、流出与时间的对应关系。 例1：某人四年前存入1000元钱，前3年末取出当年利息，最后一年利利息本金一起取出。年利率10％。 对个人： 对银行： 例2、现金流量图的三大要素包括（） A、资金数额、方向、资金作用期间 B、资金数额、流入、资金作用期点 C、资金大小、方向、资金发生的时间点 D、大小、流出、时间点 例3、项目在整个计算期内某时点所发生的现金流入与现金流出之差成为（） A、现金流量 B、净现金存量 C、现金存量 D、净现金流量 练习 1、某企业计划投资的一个项目，在第一年年末需要投资100万元，第二年年末需要投资150万，项目能在以后三年内每年年末产生100万的收入。试画出现金流量图。 参考答案 第1题 练习 2、某项目第一、第二、第三年分别投资100万、70万、50万；以后各年均收益90万，经营费用均为20万，寿命期10年，期末残值40万。试画出现金流量图。 第2题 练习 3、某建设项目建设期为一年，投资1000万元，建成投产使用后每年收益800万元，经营费用为500万元，使用期为5年，试用现金流量表表示出来。 第3题 练习 4、某个项目投资总额为1000万元，3年后开始投产，有效期限为5年，投产开始时垫付流动资金200万元，结束时收回，投产后每年产生300万元的收益。试画出现金流量图。 第4题 第二节 资金的时间价值 第二节 资金的时间价值 一、定义 不同时间发生的等额资金在价值上的差别，称为资金的时间价值，如利润、利息。 ? 投资者看——资金具有增值特性 ? 消费者看——对放弃现期消费带来损失的一种补偿 某企业获得一笔80000元的贷款，偿还期为4年，有四种还款方式： （1）每年年末偿还20000元本金及所欠利息 （2）每年年末只偿还所欠利息，第4年年末一次还清本金 （3）在4年中每年年末等额偿还 （4）在第4年末一次还清本息 按10%年利率计算复利，计算各种还款方式所付金额 Thank you!!! 公式推导： 设年利率i 年 末 年末利息 年末本利和 0 1 2 3 ┇ n ┇ ┇ 第二节 资金的时间价值 F = P(1+i)n (1+i)n =（F/P，i，n）_____一次支付终值系数 查复利表 即n年后的将来值为： = P（F/P，i，n） 第二节 资金的时间价值 例：某工程现向银行借款10000元，年利率为10%，借期5年，一次还清。问第五年末一次还银行本利和是多少? 或 F = P（F/P，i，n） F = P(1+i)n = （1+10%）5 10000 = 16105（元） 解： = 10000（F/P，10%，5）(查复利表） = 10000× 1.6105= 16105（元） ⒉ 一次支付现值公式 P = F(1+i)-n 0 1 2 3 ………………. n-1 n 年 F P =？ (1+i)-n =（P/F，i，n）— 一次支付现值系数 = F（P/F，i，n） 第二节 资金的时间价值 例：某企业拟在今后第5年末能从银行取出1万元购置一台设备，如年利率10%，那么现应存入银行多少钱？ 解: = 10000× 0.6209 = 6209（元） = 10000 × （1+10%） -5 P = F(1+i)-n = F（P/F，i，n） 或 ⒊ 等额支付系列终值公式 A A A ............ A A 0 1 2 3 ………………. n-1 n 年 F=? F A A A A = + + + + ) ( i + 1 ) ( i + 1 ( ) i