第3章节外汇与汇率···.ppt

第三章 外汇与汇率 第三章 外汇与汇率 第一节 外汇与汇率概述 第二节 汇率的决定基础 第三节 汇率变动及其经济效应 第四节 西方汇率理论 第一节 外汇与汇率概述 一、外汇 二、汇率的概念及汇率的表示方法 三、汇率的种类 一、外汇 外汇(Foreign Exchange)：外国货币或以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。 （二）外币成为外汇的条件 自由兑换性，即这种外币能自由地兑换成本币； 普遍接受性，即这种外币在国际经济往来中能被各国普遍地接受和使用； 可偿性，即这种外币资产是保证能得到偿付的。 （三）各国对外汇范围的不同理解 动态意义上的外汇 人们将一种货币兑换成另一种货币，以清偿国际间债权债务关系的行为。在这一意义上，外汇的概念等同于国际结算。 静态意义上的外汇 有广义和狭义之分 广义：泛指一切以外国货币表示的资产。 狭义：以外币表示的，可用于国际结算的支付手段。 广义的外汇 按照1997年1月14日修订的《中华人民共和国外汇管理条例》，外汇包括： 1. 外国货币，包括纸币、铸币； 2. 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 3. 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 4. 特别提款权、欧洲货币单位； 5. 其他外汇资产。 狭义的外汇 国际间结算的支付手段：外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。 二、汇率的概念及汇率的表示方法 标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency）或被报价货币（Reference Currency），把数量变化的货币叫做报价货币或标价货币（Quoted Currency）。 （二）汇率的表示方法 直接标价法 ：也称价格标价法，又称应付标价法，指以一定单位的外国货币作为标准，折成若干单位的本国货币来表示汇率。 目前，世界绝大多数国家都采用直接标价法。我国也采用直接标价法。 间接标价法 ：也称数量标价法，又称应收标价法。是指以一定单位的本国货币为标准，折成若干单位的外国货币来表示汇率。目前，只有英国和美国等少数国家使用间接标价法。 在直接标价法下，一定单位以外币折算的本国货币越多，说明本国货币的币值越低，而外国货币的币值越高。反之则本国货币币值越高，而外国货币币值越低。同理，一定单位以外币折算的本国货币增多，说明外币汇率上涨，即外国货币币值上升，或本国货币币值下降。反之则外国货币币值下降，或本国货币币值上升。在间接标价法下，此种关系正好与直接标价法下之情形相反。 美元标价法(U．S．Dollar Quotation) 以美元和其他国家的货币来表示各国货币汇率的方法，目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 美元标价法举例说明 从日本的东京向德国银行询问欧元（EUR）的汇率，法兰克福经营外汇银行的报价，不是直接报1欧元等于多少日元（JPY），而是报1美元（USD）等于多少欧元。 世界各金融中心的国际银行所公布的外汇牌价，都是美元兑其他主要货币的汇率。非美元之间的汇率则通过各自对美元汇率的套算，作为报价的基础。 三种不同标价法的表示法及套算结果----根据2004年2月18日人民币外汇牌价 直接标价法 间接标价法 美元标价法 $1=CNY8.2772 CNY1=$0.1208 $1=CNY8.2772 ￡1=CNY15.6402 CNY1=￡0.0639 $1=￡0.5292 SF=CNY6.7098 CNY1=SF0.1490 $1=SF1.2336 直标法下外国货币是基础货币，本国货币是标价货币；间标法下本国货币是基础货币，外国货币是标价货币；美元标价法下美元是基础货币，其他国货币是标价货币。 三 、汇率的种类 基本汇率与套算汇率 买入汇率、卖出汇率与中间汇率 电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率 即期汇率和远期汇率 固定汇率和浮动汇率 官方汇率和市场汇率 开盘汇率和收盘汇率 名义汇率、实际汇率和有效汇率 单一汇率与复汇率 按外汇交易工具和收付时间划分 1.电汇汇率（Telegraphic Transfer Rate,T/T Rate）:银行在收到本币卖出外汇的当天，以电讯通知国外分行或代理行，委托其向收款人付款的汇兑方式下所用的汇率。银行不能占用客户资金，汇率高。 2.信汇汇率(Mail Transfer Rate， M／T Rate）:银行收到本币卖出外汇后