第3章节汇率基本理论.ppt

第三章 汇率基础理论 1.外汇和汇率的基本概念 2.汇率决定的原理（一） 3.汇率决定的原理（二） 4.国际货币体系概要 一、外汇和汇率的基本概念 外汇（Foreign Exchange） 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 外汇经历过的四个发展阶段 金银作为国际支付主要手段 英镑作为国际支付主要手段 美元作为国际支付主要手段 各种可兑换货币共同作为国际支付主要手段 1996年1月8日颁布的《中华人民共和国外汇管理条例》中规定我国外汇的具体范围： 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其他外汇资产 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 特别提款权（Special Drawing Right，SDR） 亦称纸黄金Paper Gold ，是国际货币基金组织创设的一种储备资产和记账单位。 IMF分配给会员国的一种使用资金的权利。 会员国在发生国际收支逆差时，可用它向基金组织指定的其他会员国换取外汇以偿付国际收支逆差或贷款，还可充当国际储备。 只是一种记帐单位，不是真正货币，使用时必须先换成其他货币，不能直接用于贸易或非贸易的支付。因为它是IMF原有的普通提款权（成员所缴纳“会费”）以外的一种补充，所以称为特别提款权。 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 一、外汇和汇率的基本概念 汇率及汇率的表示 汇率 Exchange Rate 两种不同货币之间的折算比价 一、外汇和汇率的基本概念 间接标价法 Indirect Quotation 以若干外币（右）表示一定单位的本币（左） 本币数量是固定的，又称“应收标价法” 把本币看做“商品”，用外币为之标价。 在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等少数国家使用间接标价法。 人民币兑美元汇率为0.1569，即1人民币兑0.1569美元。 汇率上升，则本币（￥）升值，外币（$）贬值；汇率下跌，则本币（￥）贬值，外币（$）升值。 一、外汇和汇率的基本概念 直接标价法 Direct Quotation 以若干本币（左）表示一定单位的外币（右） 外币数量是固定的，又称“应付标价法”。 把外币看做“商品”，用本币为之标价。 在国际外汇市场上，包括中国在内的世界上绝大多数国家目前都采用直接标价法。 人民币兑美元汇率为6.3755，即1人民币兑6.3755美元。 汇率上升，则本币（￥）贬值，外币（$）升值；汇率下跌，则本币（￥）升值，外币（$）贬值。 一、外汇和汇率的基本概念 本书中如不加以说明，一般使用直接标价法来表示汇率。 我国现行银行结售汇制度，每人每年5万$。 一、外汇和汇率的基本概念 补充：美元标价法 在纽约国际金融市场上，除对英镑用直接标价法外，对其他外国货币用间接标价法。 美元标价法由美国在1978年9月1日制定并执行，目前是国际金融市场上通行的标价法。 各国均以美元为基准来衡量各国货币的价值；而非美元外汇买卖时，则根据各自对美元的比率套算出买卖双方货币的汇价。 一、外汇和汇率的基本概念 标价法中的基准货币和标价货币 各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency），把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币。 在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币。 在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。 一、外汇和汇率的基本概念 法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。 升值（Appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。 法定贬值（Devaluation）是指政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的汇价。 贬值（Depreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。 一、外汇和汇率的基本概念 法定升值（Revaluation）是指政府通过提高货币含金量或明文宣布的方式，提高本国货币对外的汇价。 升值（Appreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的上升。 法定贬值（Devaluation）是指政府通过降低货币含金量或明文宣布的方式，降低本国货币对外的汇价。 贬值（Depreciation）是指由于外汇市场上供求关系的变化造成的货币对外汇价的下降。 一、外汇和