01-金融体系概述.ppt

金融学（Finance） 王立元 东北财经大学金融学院 导 言 从宏观经济学到宏观金融学（货币银行学） 从宏观金融学到微观金融学（公司金融学） 本课程侧重于介绍微观金融学的主要内容 导 言 苏平贵主编《金融学》，清华大学出版社 导 言 第一篇 金融学基础 第一章　金融体系概述 第二章　金融机构体系 第三章 金融工具及其交易市场体系 第四章　利率体系 第二篇 估价篇 第五章　货币的时间价值及现金流贴现分析 第六章　债券价格评估 第七章　股票价值评估 第三篇 金融决策篇 第八章　家庭金融决策　 第九章　企业的金融决策——资本成本与资本结构 第十章　企业的金融决策——资本预算决策　 第四篇 风险与收益篇 第十一章　风险管理 第十二章　资产组合理论 第十三章　资本资产定价理论及其应用 第五篇 衍生工具篇 第十四章　远期、期货定价理论及其应用 第十五章　期权定价理论及其应用 第一章 金融学概述 微观金融学（Finance） 即国际学术界通常理解的Finance，主要包含公司金融、投资学和金融市场学三个大的方向。 微观金融学科通常设在商学院的金融系内。 微观金融学是目前我国金融学界和国际学界差距最大的领域，急需改进。  第一章 金融学概述 宏观金融学（Macro Finance） 也就是国内学界以前理解的“金融学”，包括“货币银行学”和“国际金融”等专业, 涵盖有关货币、银行、国际收支、金融体系稳定性、金融危机的研究。 这类专业在国外商科院校通常设在经济系内。 第一章 金融学概述 什么是金融和金融学 什么是金融体系 金融体系的构成 金融体系的主要功能 什么是金融和金融学 你认为什么是“金融”？ 通俗地讲，所有与“钱”（money）有关的活动都属于金融的范畴。 “钱”有不同的含义： 现金（currency） 收入（income） 财产（property） 什么是金融和金融学 就其字面含义而言，金融就是资金的融通，也就是投融资。 就其产生渊源而言，金融活动是从货币的出现开始的。 什么是金融和金融学 政治经济学从货币产生的角度下定义 “金银固定地充当一般等价物就是货币”； 西方经济学从货币职能的角度下定义 “货币是执行流通手段职能的商品”。 货币有数千年的历史，在这几千年里它充当着价值尺度、流通手段、支付手段和贮藏手段，这是金融活动的最初级形式。 什么是金融和金融学 开放的经济体有四大部门： 居民（household）、厂商（firm）、政府（government）、对外部门（foreign sector） 它们在日常的收支活动中会产生货币资金的余缺，这种余缺的调剂就催生了金融交易活动。 随着社会经济活动的日益复杂，随着资本、信用、证券等金融工具的出现，随着金融机构组织与金融市场的建立，金融便正式产生了。 什么是金融和金融学 我们给金融作如下定义： 狭义的金融是指，以存贷、信用、资本、证券、外汇等金融工具为载体，以银行、证券和保险公司等各种金融组织为中心的各种借贷、资本交易、债券与债务转移等经济活动，即金融活动或金融业务活动。 广义的金融包括一个国家的所有经济单位、个人及政府与货币、资本、信用、证券等有关的经济活动、经济行为及其体现的各种关系；包含一国的各种金融资产、金融工具、金融市场与金融组织所具有的形式，所占的比例，包括它们同该国其他经济活动、经济部门的关系与相互作用。 什么是金融和金融学 金融学是研究金融资源跨时期配置的科学。 金融学（微观金融学）有以下三大分支： 公司金融学（Corporate Finance） 投资学（Investment） 金融市场学（Financial Market） 什么是金融体系 金融体系也称金融系统，它是由众多相互依存和相互作用的金融要素组成的、具有一定结构和功能并与社会经济环境存在密切关系的有机整体。 它是金融要素组成的一个有机整体； 它是社会经济系统的一个子系统； 它由众多的子系统、次级系统按照一定的原则组织而成。 什么是金融体系 金融体系的行为主体 政府（government） 作为资金的提供者与需求者，政府的财政预算决定了其收入与支出之间的差额。当政府的收入大于支出时，政府预算盈余；反之，政府出现预算赤字。出现赤字时，通过在金融市场上发行债券的方式借入资金来进行弥补，这些证券可以出售给公众，也可以出售给中央银行。 当政府向公众出售政府债券时，市场利率会上升——因为它直接与私人部门资金需求产生竞争；当政府向中央银行出售政府债券时，会引发通货膨胀，名义利率也会因此上升——因为央行购买国债实际上是通过发行超额货币的方式增加了货币的供应量。 作为金融体系的监管者与调解者，政府通常要授权给监管机构对金融市场施加影响。 企业（firm）——主要表现为赤字部门 家庭（household）——主要表现为