97年香港金融保卫战.docVIP

97年香港金融保卫战1997年的港币汇率保卫战　　在1997年的香港，港币受到了国际游资的投机炒作。借助了金融衍生工具，具体地说就是掉期交易，利率互换。国际上的对冲基金集结在香港，赌港币的贬值。基本的操作手法是，使用掉期交易大笔卖空港币，这样香港金管局就被迫买入本币，市场上流动性收缩，隔夜拆借利率随之狂涨，股市资金由于看到货币市场上收益高于股市，于是大量卖空股票，进入货币市场股市暴跌，直到买尽政府的所有外汇储备，政府不得不宣布本币贬值，国际游资即可买入便宜的本币了解这笔掉期交易；然后国际游资再买入恒指看跌期货合同，待股市暴跌后平仓获利。　　1997年，对冲基金所做的第一件事就是要悄无声息的掌握大量的港币。虽说港币自由兑换，但如果有人几天之内想卖出几十亿美元兑换港币，还不想暴露目标就是个大课题了，其实他们的举动确实最终是带领了大批的机构和散户共同行动的。　　其次就是利用金融衍生工具，使用了掉期交易ＳＷＡＰ，国际对冲基金把美元债权通过ＳＹＮＤＩＣＡＴＥ银行悄悄就换成了港币的债权，这只需要一纸合同过手，不惊动任何人，手里就握着源源不断的港币现金。　　随后，他们同时在现金和远期货币市场上疯狂抛售港币。金管局为了维持汇率开始大量抛出美元收购港币，导致港币供应总量迅速减少，利率狂升１０月２３日不到中午，香港同业拆借利率ＨＩＢＯＲ升到２８０％。　　同时他们在期货市场上大举买入看跌恒生指数期货合同，据不完全数据显示那段时间签了关于恒生指数有８００００个合同，１０月２１日当天约４0０亿港元的港股被卖空。其实由于他们的影响力和透出的风声，跟随在大户后面的其他基金和散户们累积起来就是上万亿。　　１０月２３日一天之内股市狂泄，４００亿美元的股票市值烟消云散。１０月２８日一天之内恒生指数跌了１４２８点，降到９０６０点。其中８月７日是１６６７３点。到１９９８年的８月１３日，恒生指数已经是６６６０点。摇钱术：锤炼黑马品种　　金融危机导致股市暴跌，香港楼市也遭受重创一路下跌，累计跌幅已达65%，一下子退回到10年前的水平。楼价大跌，因炒楼失败而破产的比比皆是，甚至有人跳楼自杀。如果一位投资者1997年高峰期以400万港元买了套房子，2001年把房子卖掉后，仍然欠银行100多万港元贷款和利息。据粗略统计，亚洲金融危机中，港人财富蒸发了2.2万亿港元，平均每个业主损失267万港元，负资产人数达到17万人。受到“负财富效应”等的影响，投资和消费急速萎缩，香港经济开始出现通货紧缩。不少公司或倒闭，或裁员，令香港失业率上升到20年来的最高水平。　　从1998年8月14日起,香港政府连续动用港币近千亿,股市、期市、汇市同时介入,力图构成一个立体的防卫网络,目的在托升恒生指数,不仅要让炒家在抛空八月期指的作业中无利可图,更要使他们知难而退。　　8月初,炒家们对香港发动新一轮大规模狙击。　　5日,炒家们一天内抛售了200多亿元港币。香港金管局运用政府财政储备如数吸纳,将汇市稳定在7.75港元兑1美元的水平上,令炒家们大失所望。　　6日,炒家又抛售港币200多亿元,金管局再出新招,不仅如数吸纳,还将美元购进的港币存放回银行体系内,使银行银根宽松,维持稳定同业拆息率。　　7日,港元阻击战与保卫战进入第3天。国际炒家继续抛售,金管局照例买进。港股维持在7000点以上大关。香港特区行政长官董建华当天表示:“我们绝对有能力和决心维持联系汇率,我们一定做得到。”　　14日一开市,香港金管局首次动用外汇基金进入股市、期市,大量收进蓝筹股票和期票,同时提高银行隔夜拆息率,夹攻国际炒家。市场估计当日约动用40亿港元入市。　　24日,为了打破炒家的套利计划,港府再次主动出击,动用50亿港元入市干预。午市时分买盘突然瞬间中断,结果股指迅即暴跌300点,两分钟后才被大手买盘重新拉回到7900点水平。当日恒生指数急升318点,收盘于7845点。　　27日,8月份期货结算前夕,特区政府摆出决战姿态。当天,全球金融消息极坏,美国道琼斯股指下挫217点,欧洲、拉美股市下跌3%～8%,香港股市面临严峻考验。在曾荫权的指挥下,港府一天注入约200亿港元,将恒生指数稳托上升88点,为最后决战打下基础。　　28日是期货结算期限,炒家们手里有大批期货单子到期必须出手。若当天股市、汇市能稳定在高位或继续突破,炒家们将损失数亿甚至十多亿美元的老本,反之港府前些日子投入的数百亿港元就扔进大海。　　当天双方交战场面之激烈远比前一天惊心动魄,全天成交额达到创历史纪录的790亿元港币。港府全力顶住了国际投机者空前的抛售压力,最后闭市时恒生指数为7829点,比金管局入市前的8月13日上扬了1169点,增幅达17.55%。　　香港财政司司长曾荫权立即宣布:在打击国际炒家、保卫香港股市和货币的战斗中