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第九章 信用与利率 * 第一节 信用与信用基本形式 一、信用 （一）概念及特征 1、信用一般意义上包括信任、诚信等等，但经济意义上指一种借贷行为，是以偿还和付息为条件的价值单方面让渡。 2、信用具有两点特征：（1）偿还性；（2）付息性； 3、生产资料的私有制及货币资金运动的不平衡决定信用产生的必要性和可能性，当货币运动和信用紧密相联系时，产生了新的概念——金融。 （二）信用关系的基础（4C原则） 品格（character） 能力（capacity） 资本（capital） 抵押品（collateral） * （三）信用经历发展过程 1、高利贷信用 产生于原始社会瓦解时期，占有必要社会劳动时间，对社会的破坏性，具有非生产性、寄生性、保守性。 如旧中国时，月息3分，即3%“最公道”了，不计复利，年息为36%。 农村春借一斗秋还三斗极普遍，城市贫民“印子钱”。 2、资本主义信用 资本主义信用是借贷资本运动的形式，借贷资本是生息资本的现代形式，是货币资本家为获取利息而暂时贷放给职能资本家使用的货币资本。 借贷资本的形成：是在产业资本的循环和周转过程中暂时闲置的资本。 3、社会主义信用 * 二、信用制度形式：就是信用表现出来的具体形式 信用制度健全与否对整个社会的信用发展乃至经济秩序的稳定至关重要。 信用制度可以是正式的，也可以是非正式的。 按照信用的主体划分，主要有商业信用、银行信用、国家信用、国际信用、消费信用和民间信用。 * （一）商业信用：企业之间相互提供的、与商品交易直接联系的信用形式。最典型的做法是商品赊销。 商业信用实际上包含两个同时发生的经济行为：买卖行为和借贷行为，其直接与商品生产和流通相联系，是整个信用制度的基础。 商业信用的作用是： 1、促进商品销售； 2、加强了企业之间的联系； 3、加速了资金周转，提高了经济效益； 商业信用的局限性表现在： 1、商业信用的规模受到限制，商业信用是以商品形态提供的信用； * 2、商业信用的使用方向受到限制。商业信用通常只能由卖方提供给买方，在使用方向上有局限性，有严格的定向性； 3、信用不稳定，没有制度上的安排； 对其加强管理，规范化、票据化，建立健全的金融市场，发挥其积极作用，1996年1月1日开始实施《票据法》。 商业票据：商业期票、商业汇票 * （二）银行信用： 银行信用是指银行和各类金融机构以货币形式向企业或个人提供的信用。 其主要包括两方面的活动： 1、吸收存款； 2、发放贷款。在信用体系中占核心地位，发挥主导作用。 其特点： 1、灵活性，专业化服务； 2、安全性，专业人才、先进手段；信息规模投资，减少信息不对称，减少道德风险和逆向选择； 3、调节性。 银行信用是整个体系的核心，我国企业融资中银行贷款占70%以上。 * （三）国家信用：国家信用是以国家为主体的借贷行为，主要方式是公开发行政府债券，是国家筹集分配资金，用以解决财政平衡和经济建设需要的重要形式。 国家信用方式筹集资金的目的可能出于财政的需要，但更多的是出于宏观调控政策目标的需要；国家信用的重点是长远的、有战赂价值的经济投资开发性项目，如能源、交通等基础工业和全国重点项目。 主要形式：公债；国债；国库券。 * （四）消费信用：指企业、银行或其它金融机构对消费者个人提供的信用，直接用于生产消费。 提供对象：商品或劳务，特别是住房与耐用消费品有关。 美国有一半以上的商品销售是以此方式。 方式： 1、赊销； 2、分期付款； 3、消费贷款； 消费信用是一种超前消费行为，可以在一定程度上缓和消费需求不足，但是也可能加深供求脱节，甚至引起需求拉上型通胀。 * 1998年、1999年、2000、2004年我国的消费信贷余额分别为472亿元、1,397亿元、4,265亿元、2万亿，2004年其中个人住房贷款余额为1.6万亿。 几年来，消费信贷发展成效显著，为促进消费、扩大内需以及提高人民生活水平发挥了重要作用。 尽管与过去相比，我国消费信贷增长迅速，但与发达国家商业银行平均20％的消费信贷比重相比，我国的消费总体规模偏低。 * （五）民间信用 民间信用也称个人信用（民间借贷），是指个人之间的直接借贷关系。 民间信用的特点是利率高，风险大，容易发生违约纠纷，但却十分灵活，能弥补银行信用的不足。 浙江民间借贷情况 2006-2007年金融机构贷款利率为6%-8%，而民间借贷利率为11%-17%（浙江金融年鉴2008） 我国民法通则规定民间借贷不得高于同期银行利率4倍,高出违法不受法律保护 。 * 三、直接信用和间接信用 1、概念 2、优点与局限性 四、金融证券化 指把银行贷款和其它资产转换为可在金融市场上出售和流通的有价证券，即资产证券化。 资产证券化的金融背景是