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互联网金融的结构化设计 2013年8月13日 互联网大会 北京 互联网与金融的关系 互联网金融的结构化设计 结构化设计优势与未来趋势 目录 互联网不断改变着人们的生活 通讯、社交、网上贸易、云端化服务、资源共享、金融创新等等； 互联网的优势 “开放、平等、协作、分享”的精神; 极度缩短空间、时间跨度，减少中间环节，持续提高效率； 互联网与金融的关系 相比互联网的浪漫与多变，金融是否带给人们一种冰冷、专业、严肃的感觉？ 金融的本义是价值流通 狭义金融指资金在各市场主体间融通转移的过程 直接融资：缺钱者直接向投资者借钱（如股票、债券） 间接融资：在融资过程中加入了中间机构（如银行） 互联网与金融的关系 提到互联网金融，最先想到什么？ 第三方支付、P2P网贷、还是余额宝？ 互联网提供了实现金融脱媒的平台 互联网金融三个核心：支付方式、信息处理、资源配置 与传统金融机构相比，互联网金融具有支付快捷、资金配置效率高、交易成本低、透明度高等明显优势 彻底颠覆 or 完善补充？ 互联网与金融的关系 问题：互联网金融能做什么？ 如果你觉得听懂了我说的话，那你一定是误解了我的意思。 ——前美联储主席 艾伦.格林斯潘 被程序设计者忽略的信息，可能正是关乎金融资源配置的关键信息； 将个性化的信息用理性建模方式批量处理，是否进行了另一种风险的集中？ 信息的去伪存真过程，对绝大多数未拥有庞大用户信息库的互联网平台来说， “判断”仅凭网络有时难以分辨，且可能导致风险累积； 现阶段的发展方向 发挥互联网的资源调动优势，结合传统金融成熟专业的风控流程，通过结构化 设计将各方角色有机联接，带给市场一个透明公开，高效且安全的创新投融资 平台。 互联网与金融的关系 问题：互联网是万能的吗？ 互联网金融的结构化设计 传统金融的融资模式： 问题：人工成本；地域限制；信息不对称；投资收益低 互联网金融的结构化设计 纯互联网的融资模式： 问题：信审能力；贷后监管；风控及担保能力；行业监管 互联网金融的结构化设计 爱投资的融资模式： 互联网金融的结构化设计 角色解读： 1、投资者： 实名制注册，熟悉互联网，无地域限制，年龄层次在20-45岁，有一定投资理财经验的白领投资人，处于财富积累阶段中。 2、借款企业： 有融资需求，进行实业经营，还款能力有保障，拥有固定资产且信誉良好的中小微企业。 3、第三方支付平台： 持央行颁发的《支付业务许可证》，作为投资者与借款企业的资金流通渠道，并承担与平台自有资金的隔离作用。 互联网金融的结构化设计 角色解读： 4、第三方担保机构： 结构化设计中的重要角色 融资性担保公司，获得《融资性担保机构经营许可证》 受金融局监管，准入门槛高 借款企业均提供足额抵押的反担保措施 为投资者承担连带责任担保，提供切实有力的保障 引入担保不是形式，而是合作共赢 传统担保机构如融资性担保公司，目前在企业客户、业务拓展能力方面也受 到规模、地域等局限性，所以，与互联网平台的合作，很大程度上也解决了 担保机构自身发展问题。 担保机构被设计在互联网金融的结构化中，一定程度上可以说是被需要的结 果。同时互联网公司可以借助数个担保机构在全国范围内的经营，迅速扩大 业务来源。 互联网金融的结构化设计 角色解读： 5、信用评级机构： 为投资者提供专业分析和信息参考 为企业提供信用记录的累积 解决信息不对称的核心问题 6、线上投融资平台： 无缝整合结构化中各个角色 信息聚合和交易实现的平台 最大化扩展两端客户范围 保证平台信息安全 专业化服务团队作为投资者和企业的投融资顾问 结构化设计优势与未来趋势 结构化设计优势： 有效整合各角色参与度，最大化发挥各自优势，实现资源高效利用。 专业的机构做专业的事： 互联网：扩大用户群，降低投资门槛； 减少中间成本，提高用户收益； 灵活的投资期限； 实现投资便捷与信息透明； 传统金融：成熟专业的风控体系； 落地的贷前贷后考察与监管； 雄厚的资金实力和担保能力； 结构化设计优势与未来趋势 互联网金融平台未来趋势： 互联网平台更加沉淀数