2008国际经济形势述评.ppt

* * Economics School, HAUT 4、其他影响 ——中小企业破产潮开始显现 ——紧缩的货币金融政策可能被迫转向 ——物价涨跌失序 ——就业形势更加严峻 * * Economics School, HAUT 谢谢大家！ 欢迎批评指正！ * * Economics School, HAUT Economics School, HAUT * * 2008年国际经济形势述评 李义伦 2008.10.17 * * Economics School, HAUT 报告分四个部分： 1 次贷危机的形成及其原因 2 世界经济或将演化成经济衰退 3 对国际经济形势的评价 4 对中国的启示 * * Economics School, HAUT * * Economics School, HAUT 一、次贷危机的形成及其原因 1938年美国联邦住房按揭贷款协会（简称：房利美）的成立。 次贷（Subprime Mortgage） 住房抵押贷款主要可以分为三类 优质抵押贷款 普通抵押贷款 次级抵押贷款 * * Economics School, HAUT 1、次贷危机发生的原因 次贷→ 次债→ 流动性过剩→ 资产价格上升 ↓ 房价下跌 ←流动性减少 ←利率上升 ←紧缩政策 ↓ 坏账增加→ 金融机构亏损→ 信用评级下降 ↓ 全球化金融危机 ←国际传导 ←资金链条断裂 * * Economics School, HAUT 资金链断裂的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。 2001年，美国发生了IT泡沫破灭和“911”爆炸案两件大事。 * * Economics School, HAUT * * Economics School, HAUT 2、次贷危机的发展 资金流动性不足 生产企业投资受阻 企业和个人的资产减少 百姓财富缩水 购买力减弱 * * Economics School, HAUT 四次大的冲击波 第一波：2007年8月份 第二波：2007年底至2008年初 第三波：2008年3月份 第四波：2008年7月 * * Economics School, HAUT 3、次贷危机拖累世界经济 楼市和股市双双跳水 金融体系的瓦解 生产力遭到严重的破坏和损失 企业的资金压力引发股市进一步下挫 居民的财富会大大缩水 消费不得不缩减 社会经济陷入瘫痪、混乱 * * Economics School, HAUT 二、世界经济或将演化成经济衰退 1、 股市近乎崩盘 9月29日，道琼斯指数收盘大跌777.68点 / 6.98% 10月3日，全球股市就蒸发了2.5万亿美元 10月9日，道琼斯指数8579.19/ 7.3%，创出5年来的新低，欧洲三大股市也继续全线下跌 10月10日，日经指数大跌9.62％，收于8276.43点，为自2003年5月以来的最低 * * Economics School, HAUT 到2008年10月13日，全球股市资产损失了25万亿美元： 2个美国 5个日本 7个德国 / 中国大陆 * * Economics School, HAUT 2、实体经济下滑 ——美国经济增势大幅下滑 美国商务部数据将2008年第二季度GDP增长率由此前的3.3%修正至2.8%。 美联储报告显示美国2008年9月份工业产量下跌2.8％，跌幅是将近34年以来的新高。 * * Economics School, HAUT ——欧元区 第二季度欧元区主要经济体德国、法国、意大利均出现负增长，是欧元区诞生以来首次出现整体负增长。 ——日本 日本第二季度出现负增长。 IMF报告预测，日本2008年的增长率为0.7%，2009年为0.5%，将连续两年低于1%。 * * Economics School, HAUT * * Economics School, HAUT ——其他国家 国际上众多经济预测机构对匈牙利、俄罗斯、越南、中国、印度、巴西、韩国等国家2