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第四篇 金融中介与商业银行 第十二章 金融中介机构 第一节 金融中介概述 一、金融中介的主要职能 信息中介：降低信息不对称 降低交易成本 为投资者提供风险分担和风险管理功能 专业化服务降低投资的参与成本 流动性转换 第二节 金融中介的构成 按金融中介机构的资金来源可以将金融中介机构分为存款性金融机构、非存款性金融机构和官方和半官方专业信用机构。 一、存款性金融机构 存款性金融机构是指其资金来源主要是吸收各类存款的金融机构，主 要包括商业银行、储蓄机构、信用合作社。其共同特点是：通过出售间接 证券获得资金，到期按约定的金额归还至少不低于原来的名义金额。 （一）储蓄机构 储蓄机构又称节俭机构。它同银行的最大区别在于，其贷款对象主要是 其存款客户，而银行可以向全社会提供贷款。 1.储蓄机构的特点 （1）资金来源多为流动性较大的储蓄存款，而资金运用则多为期限较长的贷款与投资。 （2）储蓄机构每项资金运用所得到的利息通常在契约中确定后，则在期满前是不能变动的。 （3）储蓄机构的名称多种多样，但业务受较多限制。例如储蓄贷款协会、互助储蓄银行。 2.储蓄机构的风险规避 （1）注重资金运用的安全性。 （2）特别注重对利率的预测。 3.储蓄机构的发展及困境 储蓄机构经历了发展时期、鼎盛时期和衰落时期三个阶段。 第一阶段：19世纪末到20世纪40年代 第二阶段：20世纪50年代到70年代 第三阶段：20世纪80年代以来 （二）信用合作社 信用合作社是由某些具有共同利益的人们自愿组织起来的，具有互助性 质的会员组织，是一种由会员集资联合组成的合作金融组织。 信用合作社可分为两种：城市信用合作社和农村信用合作社。 城市信用合作社是由城市手工业者、小工商业者为主体的居民组合而成的。 农村信用合作社是由经营农业、渔业和林业的农民组合而成的。 二、非存款性金融机构 非存款性金融机构是指那些资金来源不是资金所有自愿缴存的，而是根 据契约规定缴纳的金融机构。可分为契约性金融中介机构和投资性金融中介机构。前者包括包括保险公司、养老基金等，后者包括投资银行、金融公司等。 （一）保险公司 1.保险公司的特点及产生背景 保险公司是指专门经营保险业务的机构，保费是保险公司的资金来源。 由于风险发生存在必然性和偶然性，人们就有了保险的需求，保险公司也 就有了经营和发展保险业务的积极性。 2.保险公司的类型 按保险标的的不同，保险公司可分为两大类：人寿保险公司、财产和灾 害保险公司。 （1）人寿保险公司 人寿保险公司是投保人因意外事故或伤亡造成的经济损失提供经济保障 的金融机构。人寿保险的品种主要有三种形式：定期人寿保险；终身人寿 保险；长期人寿保险。 （2）财产和灾害保险公司 财产和灾害保险公司是对法人单位和家庭住户提供财产意外损失保险的 金融机构。 （二）养老金基金 养老金基金是由企业等单位的雇主或雇员交纳基金而建立起来的一种金 融机构，其资金来源实质上是公众为退休后的生活所准备的储蓄，通常委 托专门的金融机构，如银行、保险公司来管理运作。 （三）投资银行 投资银行业务范围证券承销、公司理财、企业并购、基金管理、风险投资等，但不包括向客户零售证券、消费者房地产经纪业务、抵押银行业务、保险产品经销业务等在美国称投资银行，在英国称商人银行，在日本称证券公司，在法国称实业银行。如中国国际金融有限公司。 （四）证券经纪和交易公司 主要包括证券经纪商和证券自营商。 （五）金融公司 金融公司是以支持小企业和消费者贷款为主的金融机构。又称财务公司。分销售金融公司、消费者金融公司和商业金融公司。 （六）投资基金 投资基金是一种由众多不确定的投资者自愿将不同的出资份额汇集起来，交由专家管理投资，所得收益由投资者按出资比例分享的一种金融组织。根据其组织形式可分为公司型和契约性两类，根据共同基金发行的股份可否赎回可分为封闭基金和开放基金。 （六）货币市场共同基金 是一种特殊类型的共同基金，也通过出售股份筹集资金，但投资对象仅限于安全性高、流动性大的货币市场金融工具，如短期国债、银行大额可转让存单等。更为独特的是，股份持有人可以根据他们所持有的股份价值来签发支票，因而它还具有某些存款机构的特征。 （七）信托投资公司（也称投资公司） 是经营长期投资的金融机构，其资金来源主要靠发行股票和债券。 （八）证券投资咨询服务机构 分证券投资咨询机构和证券评级机构。 （九）证券交易组织机构（证券交易所或股票交易所） 世界上除少数以公司制形式存在的证券交易所，如日内瓦证券交易所、纽约证券交易所是营利性机构外，绝大多数证券交易所是以会员制形式存在的非营利机构。 （十）证券结算