企业集团财务管理》作业讲评2.docVIP

《企业集团财务管理》作业讲评2 一、单项选择题（略） 二、多项选择题（略） 三、判断题（略） 四、理论要点题（每小题5分，共20分） 1．简述企业集团战略管理的过程。 答：企业集团战略管理作为一个动态过程，主要包括战略分析、战略选择与评价、战略实施与控制三个阶段。 （1）战略分析 战略分析是指对企业集团内外环境因素进行分析、评价，预测环境的未来发展变化和可能趋势，以及这些变化趋势可能对集团未来发展的影响方向及影响力。战略分析中的外部因素主要包括国民经济增长、通货膨胀、技术因素、法律规范程度、企业所处行业发展前景及行业竞争态势等；内部环境及条件分析则指为实现战略目标所具备的组织能力，包括生产技术能力、营销网络体系及分销能力、财务实力与筹资能力、研究与开发能力及新产品上市能力、员工素质、管理者的管理权威与管理能力等。战略分析的结果是形成集团层面具有现实性、可操作性的战略目标。 （2）战略选择与评价 战略选择与评价即进行战略决策。战略决策至少包括：第一，专业化与多元化选择，用以确定企业集团的经营主业及发展方向。第二，行业进入标准选择。即确定或判断新行业的进入标准，如行业预期增长率、行业平均预期收益率等。对于想通过并购方式进入某一行业的企业集团而言，行业进入标准选择是确定目标公司的关键。第三，竞争战略选择。企业集团一旦选择进入某一行业，则需着手对该行业内的竞争对手状况进行分析，明确优劣势，并最终选择竞争战略（如成本领先战略，或者产品差异化战略）。 （3）战略实施与控制 战略实施即制定并具体落实相关战略举措、行动方案；战略控制即对行动方案的实施情况进行持续有效的过程监控。战略实施与控制主要包括：第一，制定职能战略及行动方案，并付诸实施。如生产战略、研究与开发战略、市场营销策略、财务战略与政策等，所有战略实施都应当体现其实施步骤、拟采取的措施、阶段目标与时间安排等。第二，组建战略行动小组。有时，战略实施需要打破已有的组织框架体系，并建立跨职能、跨组织的战略行动小组或特别行动组等。第三，战略反馈与战略调整。战略实施需要对其进程、结果进行及时反馈，以报告战略实施中的“亮点”或“暗点”，总结过往经验。同时在外部环境、组织能力等因素发生重大变化时，需要审时度势，进行必要的战略调整。 2．简述企业集团财务战略的含义。 答：企业集团财务战略包括以下层次： （1）集团财务理念与财务文化 集团财务理念是公司理念、公司战略在财务上的体现或反映，它为解决集团战略中的重大财务问题提供根本性、导向性的价值判断标准或准则。企业集团发展到一定规模，应有集团独特的财务理念与管理文化。在这里，财务理念并不是一种具体的管理方法，而是一种观念，它影响着人们的管理行动。在财务管理实践中，集团财务理念主要有： ①可持续发展的增长理念。 ②协同效应最大化的价值理念 ③数据化的管理文化。 （2）集团总部财务战略 集团总部财务战略是在集团战略与财务理念指导下，对企业集团整体发展所涉及的重大财务决策和管理政策等所进行的规划与战略部署。 （3）子公司（或事业部）财务战略 子公司财务战略是对集团总部财务战略的细化，它是总部财务战略的实施战略与行动计划，主要解决既定财务授权范围内的具体财务运行策略问题。比如，总部财务战略要求：企业集团下属企业的银行贷款，都需要在集团统一授信框架内进行。在这一战略要求下，子公司向银行借款不再是子公司自身的财务行为，它需要纳入集团授信管理体系之中，子公司应根据投资项目需求向母公司申报借款申请，在总部履行审批程序后，根据统一授信协议向相关金融机构办理具体信贷业务。 3．详细说明企业集团投资方式的选择。 答：投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置、投资并形成经营能力的具体方式。企业集团投资方式大体分为“新设”和“并购”两种模式。 （1）新设。所谓新设是指集团总部或下属公司通过在原有组织的基础上直接追加投资（包括固定资产投资和流动资产投资等）以增加新生产线，或者投资于新设机构（女口分公司、子公司等），以实现企业集团的经济增长。新设投资在总体上属于资本支出的范围。所谓资本支出是指影响公司未来发展方向或对公司业务产生重大影响的长期业务投资。它不包括短期投资和债权投资，也不包括股权投资（股权投资属于并购投资的一种形式）。一般认为，新设投资项目主要圈定在以下五方面：第一，新产品开发项目；第二，在新的地区的业务扩张；第三，提高和保持市场份额的重要开支，例如集中销售覆盖率，大型的广告支出和价格上的重大变化；第四，延长公司业务或产品生命期限的支出；第五，提高生产力和改善产品质量的支出。 （2）并购。所谓并购是指集团或下属子公司等作为并购方（也称主并方）对被并企业（也称被并方）的股权或资产等进行兼并和收购。作为企业扩张的一种主要形式，它有以下优点：第一，进入目标市场快。第二，资