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第五部分 其他衍生品 一、单选题 1. 场外衍生品进行场内清算，将交易所或清算组织作为中央对手方充当交易中买方的卖方或 者卖方的买方，这种制度上的变化主要是为了降低参与者所面临的（ D ）。 A. 系统性风险 B. 操作风险 C. 法律风险 D. 对手方风险 2. 场外市场与场内市场相比，具有的特点是（ C ）。 A. 交易的合约是标准化的 B. 主要交易品种为期货和期权 C. 多为分散市场并以行业自律为主 D. 交易以集中撮合竞价为主 3. 相对于场内交易，关于场外交易的特点描述中，错误的是（ B ）。 A. 信用风险比较显著 B. 交易方式缺乏灵活性 C. 合约能按需定制 D. 互换一般在场外市场交易 4. 早期的场外衍生品交易采用（ A ）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的 信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险。 A. 非标准化的双边清算 B. 标准化的双边清算 C. 中央对手方清算 D. 净额结算 5. 成立于1985 年的（ B ），主要致力于促进场外衍生品市场的高效、稳健的发展，建立了强 大的金融监管框架，目的在于降低交易对手信用风险，增加市场透明度。 A. 芝加哥商业交易所 B. 国际掉期与衍生品协会 C. 经济合作与发展组织 D. 国际清算银行 6. 中国银行间市场清算所股份有限公司（简称“上海清算所” ）于2009 年11 月28 日在上海正 式成立，主要为中国银行间市场提供清算服务。在清算服务中，上海清算所是（ A ）。 A. 担保方 B. 交易对手方 C. 中央对手方 D. 交易场所 7. 外汇交易报价中的一个基点是指（ C ）。 A. 百分之一 B. 千分之一 C. 万分之一 D. 十万分之一 8. 人民币远期利率协议计息基准中的“A/365F” 的含义是（ D ）。 A. 实际天数/实际天数 B. 实际天数/365 （浮动） C. 实际天数/365 D. 实际天数/365 （固定） 9. 交易双方约定在未来的某一确定时间，以确定的价格买入或者卖出一定数量的某种金融资 产的合约是（ B ）。 A. 期权 B. 远期 C. 互换 D. 股票 10. 远期合约与期货合约的（ A ）可以是相同的。 A. 标的资产 B. 结算方式 C. 流动性 D. 市场定价方式 11. 某位德国投资者持有一个价值为100 万日元的组合，但市场上没有欧元/日元的远期合约， 因此他选择了三个月到期的美元/欧元远期合约，三个月到期的日元/美元远期合约。他的对冲 策略应该为（ A ）。 A. 卖出日元/美元远期合约，卖出美元/欧元远期合约 B. 买入日元/美元远期合约，卖出美元/欧元远期合约 C. 卖出日元/美元远期合约，买入美元/欧元远期合约 D. 买入日元/美元远期合约，买入美元/欧元远期合约 12. 当境内远期（DF）结汇价高于境外远期（NDF）售汇价，企业可以进行（ A ）套利。 A. 境内DF 远期结汇+境外NDF 远期购汇 B. 境内DF 远期售汇+境外NDF 远期结汇 C. 境内DF 远期结汇+境外NDF 远期结汇 D. 境内DF 远期售汇+境外NDF 远期售汇 13. 3x12M 的远期利率协议（FRA）的多头等价于（ D ）。 A. 3 个月后借入资金为12 个月的投资融资 B. 12 个月后借入资金为3 个月的投资融资 C. 在3 个月内借入贷款的一半，剩下的一半在12个月后借入 D. 3 个月后借入资金为9 个月的投资融资 14. 3x6M 的远期利率协议（FRA）的多头等价于（ D ）。 A. 3 个月后借入资金为6 个月的投资融资 B. 6 个月后借入资金为3 个月的投资融资 C. 在3 个月内借入贷款的一半，剩下的一半在6 个月后借入 D. 3 个月后借入资金为3 个月的投资融资 15. 1x4M 的远期利率协议（FRA）的多头等价于（ D ）。 A. 1 个月后借入资金为4 个月的投资融资 B. 4 个月后借入资金为1个月的投资融资 C. 在1 个月内借入贷款的一半，剩下的一半在4 个月后借入 D. 1 个月后借入资金为3 个月的投资融资 16. 标准型的利率互换是指（ C ）。 A. 浮动利率换浮动利率 B. 固定利率换固定利率 C. 固定利率换浮动利率 D. 本金递增型互换 17. 利率互换交易的现金流错配风险是指（ C ）。 A. 未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖 B. 对手方违约的风险，到期时不能获得现金流 C. 前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销 D.