结构化融资-股权基金业务培训0222.ppt

股权投资基金业务培训 一、结构化融资主要业务品种 序号 业务品种 定义及形式 1 银团贷款 针对客户的大额授信需求，我行牵头组织或参与银行或非银行金融机构按照同一贷款条件为其提供的贷款支持或重新承销分配。 2 并购贷款 我行以客户未来现金流量作为偿债资金来源，为客户的并购重组行为设计结构化融资方案，协助客户以最优的杠杆结构完成并购重组计划。 3 股权基金 我行联合股权基金公司，对不能在股票市场自由交易的股权资产进行投资，并帮助客户完成资金的募集。 4 其他 信托计划、资管计划、资产转让、委托贷款、代理融资、金融租赁，以及资本市场的定向增发、量化对冲等。 商业银行的投资银行结构化融资业务（除银团贷款、并购贷款），较多是应用理财资金投资于股权融资、资本市场等非传统信贷领域。 * 股权投资基金（Private Fund），指对不能在股票市场自由交易的股权资产的投资。投资者投资于股权投资基金，然后交由股权投资公司管理并投向目标公司。 主要经营范围：股权投资（如资本金、股东借款）等。 股权投资基金可以用于：产业投资、夹层融资、杠杆收购和风险投资、成长资本、天使投资以及其他形式。 二、股权投资基金 股权投资基金 - 交易结构 二、股权投资基金 银行 信托计划 股权基金 夹层基金 GP 其他投资人 基金管理人 LP，优先级 投资 股权，或股权+债权 产业基金 并购基金 政府、企业、PPP等项目主体 房地产、三旧改造等主体 上市企业、并购企业等主体 LP，劣后级 * （一）股权投资基金：产业基金 政府或相关企业通过成立股权投资基金、引进社会资本的方式为项目融资，资金主要用于国企改革、产业发展、园区建设、BT、BOT等项目的资本金（回购式股权、明股实债），项目公司再通过银行贷款等方式取得项目建设用款。 合作期限：通常为1-10年 预期收益：约6-8%/年 还款来源：1、政府预算；2、项目现金流；3、回购、补贴及其它还款措施；4、自投资金等。 增信措施：1、报省一级政府，通过发债方式还款；2、土地等抵押、土地出让金；3、地方大型企业担保；4、自投劣后份额等。 退出机制：股权回购，或还款注销企业等方式。 二、股权投资基金 产业基金交易结构 二、股权投资基金 银行 信托计划 产业基金 项目建设主体 GP 其他投资人LP 基金管理人 LP，优先 投资 LP，劣后 股权，或股权+债权 回购企业 担保、回购 银行 贷款 案例：佛山市禅城区东部商务区项目 二、股权投资基金 华兴银行 大业信托 产业基金 赛富合银 东部商务公司（水环境治理） GP 西藏合富5000万元 禅城城开等2亿元 基金管理人赛富基金 管理费用2%/年 优先级LP 7.5亿元 利率7.5%/年 投资 劣后级LP 股权10亿元，占83% 担保：土地抵押 还款：财政回购：禅城城开 担保、回购 XX银行 信用贷款，基准利率+15%，5.635%/年 禅城城开等 股权2亿元，占17% 综合成本9.35%/年 基金管理人、西藏合富投入合计5000万元，撬动银行、禅城城开等资金投入合计9.5亿元，共10亿元。5000万元投入折合年收益率74.5%。 案例：广州经济技术开发区中新知识城某产业基金交易结构 XX银行 XX信托 产业基金 （国资基金） 知识城某国企（知识城建设） GP 开发区某国企15亿元 基金管理人：开发区某国企 优先级LP 35亿元 利率7%/年 投资 劣后级LP 股权50亿元 还款：财政预算 回购：知识城某国企 担保：开发区某国企 其它：区政府出具同意基金成立的批复 担保、回购 XX银行 贷款 开发区某国企 知识城某国企 股权2亿元 二、股权投资基金 简易模式：信托计划交易结构 二、股权投资基金 银行 信托计划 项目建设主体 其他投资人 优先级 劣后级 股权，或股权+债权 回购企业 担保、回购 银行 贷款 信托计划的投资资金不得直接用于土地储备、土地拍卖等土地交易。 * （二）股权投资基金：夹层基金 企业通过设立夹层基金，为项目前期或建设投入筹集资金，基金通过股权，或股权+债权的方式向项目公司放款，款项用于项目资本金、支付土地出让金、拆迁补偿安置费用或项目建设等。夹层基金较多用于房地产土地拍卖、三旧改造等项目。 合作期限：通常为1-3年 预期收益：6-12%/年 营销要点：1、还款来源；2、担保条件；3、自投资金比例；4、资金用途。 增信措施：1、股东担保（或回购）；2、土地等资产抵质押；3、自投资金等。 退出机制：回购或还款等 二、股权投资基金 　　 银行 信托计划 其他投资人 夹层基金 投资 优先级LP 劣后级LP GP 项目公司 股权，或股权+债权