统计套利.ppt.pptx

统计套利;;;股票配对交易:方法上可以分为两类，一类是利用股票的收益率序列建模，目标是在组合的β值等于零的前提下实现Alpha收益，称为β中性策略；另一类是利用股票的价格序列的协整关系建模，称为协整策略。 股指对冲交易:利用不同的国家、地区、行业的指数相关性，同时买入、卖出一对指数期货的交易方式。 融券对冲:利用融券进行做空交易的同时，买入现货做多，从而规避系统性风险的一种交易方式，主要包括股票—融券对冲、可转债—融券对冲、股指期货—融券对冲和封闭式投资组合—融券对冲这几种方式。 外汇对冲:在外汇市场上，同时做多做空两个货币对的交易方式，由于主要经济体时间的经济关联性很强，使得一些货币之间出现同涨同跌现象，给对冲交易提供了可能。其主要包括利差套利和货币对冲两种。;?;配对交易;利用两只股票的价比向均值回归的特??，可以设计如下交易策略：2011年6月1日，两者价比达到0.85，说明近期华夏银行走势明显强于北京银行，价差向上回归均值的可能性较大，因此可以在这个时点融券卖出100万元华夏银行，同时买入85万元北京银行（做多和做空的资金比例通过回归分析计算得到）。等到6月10日，价差回到均值0.9附近，同时平掉持有的两只股票的仓位，交易的收益为： 类似地，7月27日，两者价比为0.95，有向下回归均值的趋势，投资者可以买入100万元华夏银行，同时融券卖出95万元北京银行，待8月4日价比回到均值附近，同时平掉两只股票仓位，交易的收益为：;配对交易策略;样本内匹配交易;样本外配对交易;主成分策略;行业（股票）轮动套利策略;行业轮动指数套利策略： （1）当农林／制造指数跌到0.9左右，卖空制造业股票，买入农林类股票 （2）当指数回归到1附近，平仓。 （3）当指数上涨到1.1左右，卖空农林类股票，买入制造业股票 （4）指数回归到1附近，平仓;配对策略改进;股指套利;融券套利;外汇套利;Thanks