机械板块受下半年房地产投资不确定性影响部分工程机械品.PDF

2010-06-25 星期五 ※简讯※ 机械板块：受下半年房地产投资不确定性影响部分工程机械品种需 求分化 张强：由于 2010 年下半年工程机械下游细分需求产生分化，部分品种的增长存在不确定 性。受益于铁路、公路以及基建等固定资产投资拉动，与土石方关联度大的工程机械如挖 掘机、起重机、桩工机械等的需求在 2010 年下半年仍会保持较为稳定的增长。与房地产相 关的混凝土机械由于房地产下半年投资不确定性的影响，需求存在不利影响。下半年重点 关注与房地产关联度较低的中国龙工，受益于铁路设备订单稳定充足和国家采购保障的中 国南车，以及机械动力企业中国龙工。 相关个股：中国龙工、中国龙工。 金融业：农行A股询价中枢2.7元 机构超购16倍 徐进：投资者对农行的初步询价认购踊跃。截至 A 股初步询价结束时，A 股网下获 16 倍 认购；H 股首日获超过 5 倍认购。业内人士指出，农行 A 、H 股将根据市况分别定价，若 农行最终定价于 2.70 元这一水平，将实现发行人与投资者之间的共赢。（中证报） 三网融合试点方案或今日公布 李建芸：据知情人士透露,三网融合试点方案或将于本月 25 日出台,试点城市名单、方案细 则, 以及政策优惠有望同时亮相。广电专家吴纯勇表示,试点方案出台在即,相关的优惠政策可 能包括:产业整体规划;试点企业某些营业税免税;网间结算、牌照许可费优惠;优惠的人才引 进机制;金融和资金等层面的政策支持。 相关个股：广电系个股（广电网络、歌华有线等）、设备类个股（烽火通信、亨通电子 等）。 经纪管理委员会 客服务部 网址： 电话：400-8888-108 2010-06-25 星期五 ※专题※ 李殿龙：投顾简讯之投顾沙里淘金 燕京啤酒 000729：欠发达地区收入增长将促进公司超预期增长 报告出处：日信证券 报告时间：2010-5-12 报告摘要： ◆啤酒行业增速未来至少保持在 5%-10%：2001-2009 年，我国啤酒产量年均复合增长率达 8.09%；同期我国啤酒行业 销售收入年均复合增长率达 12.39%，利润总额年均复合增长率达 19.98%。啤酒行业保持着营业收入增速快于销量增 速，利润增速快于营业收入增速的良好发展态势，未来这种态势有望继续保持，行业增速未来至少保持在 5%-10%。 ◆中西部地区和农村地区收入增长将为啤酒行业带来超预期成长空间：未来啤酒行业发展将出现 2 个趋势：1、东部 发达地区和城市地区盈利增长主要依靠产品结构的改善。2、中西部地区和农村地区盈利增长主要依靠销量的提升， 而销量提升则主要依赖于当地人均收入水平的提高。2009 年我国农村居民家庭人均纯收入仅为 5153 元，是城镇居民 收入的 30%，随着中西部地区和农村地区经济的逐步发展，当地居民收入水平将逐步提升，将为啤酒行业带来超预期 成长空间。 ◆啤酒价格提升仍有巨大空间：我国啤酒价格自 2002 年以来一直保持增长态势，由 2002 年的2046元/吨上涨为2008 年的 2747 元/吨，年均复合增长率达 5.03%。目前我国的啤酒销售价格仅相当于台湾、日本等地销售价格的 1/3-1/5, 未来我国啤酒价格仍有