1203管帐财务治理学简答汇总.doc

债券发行价格的高低，取决于哪些因素？　 1、债券票面价值，即债券面值。　 2、债券利率。　 3、市场利率。　 4、债券期限。 在现金流量的计算中，应注意哪些问题？　（一）营业收入的估算。　（二）固定资产投资与固定资产原值的估算。　（三）经营成本的估算 成本管理系统的四种形态：　（一）为定期的财务报告目的服务的成本管理系统　 　（二）在对外报告的同时照顾管理需要的成本管理系统　（三）兼顾对外报告和管理需要的成本管理系统　（四）集成本管理和对外报告于一体的成本管理系统 经营租赁的特点：　（1）租赁期较短，一般短于资产有效使用期的一半；　（2）设备的维修、保养由租赁公司负责；　（3）租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回。 用现金比率进行评价时，应注意哪些问题？　（1）现金等价物的确认。按现行制度规定，现金等价物必须具备期限短、流动性强、易于变现和价值变动风险小等四个条件。　（2）作为时点指标，现金比率存在与流动比率、速动比率同样的问题，即企业可以在期末通过增加长期负债和权益资本等方式增大现金比率，或通过突击进货或短期债务转长期债务等方式来降低现金比率。 发行认股权证筹资的优缺点　优点　（1）可降低筹资成本。发行附有认股权证的债券时，由于认股权证的吸引作用，债券利率可以降低，因而降低了债券发行成本。　（2）有利于吸引投资者向公司投资。只要认股权证的约定价格低于股票价格，认股权就会被行使，从而增多公司的资本金。　（3）有助于调整资本结构，扩大股权。认股权被行使后，公司发行在外的股票数会增加；同时，公司的资本金增加，所有者权益在资产中的比重会上升，从而调整了资本结构。　缺点　（1）当认股权被行使后，公司的股东数增加，这就会分散股东对公司控制权。　（2）在认股权被行使时，若普通股股价高于认股权证约定价格较多，则公司筹资成本较高，会出现实际的筹资损失。 股票投资的特点：　（一）股票投资是权益性投资。　（二）股票投资的风险大。　（三）股票投资的收益高。　（四）股票投资的收益不稳定。　（五）股票价格的波动性大。 变动成本法的局限性:　（1）按变动成本法计算的产品成本至少目前不合乎税法的有关要求。　（2）按成本性态将成本划分为固定成本与变动成本本身的局限性，即这种划分在很大程度上是假设的结果。　（3）当面临长期决策的时候，变动成本法的作用会随决策期的延长而降低。 分析与评价企业的资产负债率时，应注意下面几个问题：　（1）不同的评价主体对资产负债率有不同的认识。从债权人角度出发，资产负债率越低越好；对于所有者而言，负债率越高则是一把双刃剑；对于企业经营者而言，资产负债率却是评价经营者理财能力和进取心的一个重要指标。　（2）负债比率过高对于所有者、债权人和经营者都意味着风险。　（3）不同行业的平均资产负债率不完全相同，企业应根据自己的行业特征和需求确定适当的负债比率。 可转换债券的特征　1、固定利息。　2、期满赎回。　3、换股溢价。　4、发行人期前回赎权。　5、投资者的期前回售权。 证券投资组合的策略（一）保守型的投资组合策略。（二）冒险的投资组合策略。（三）适中的投资组合策略。 收益分配管理的原则　（一）依法分配原则　（二）积累优先原则　（三）兼顾各方面利益原则 （四）盈亏自负原则　（五）公正原则 企业筹集资金的动机　（一）新建筹资动机　（二）扩张筹资动机　（三）偿债筹资动机　（四）混合筹资动机 发行可转换债券的优缺点　优点　　（1）债券成本低。　　（2）公司可获得股票溢价利益。　缺点　　（1）实际筹资成本较高。　　（2）业绩不佳时债券难以转换。　　（3）债券低利率的期限不长。 证券投资组合的具体方法　　（一）投资组合的三分法。　　（二）按风险等级和报酬高低进行投资组合。　　（三）选择不同的行业、区域和市场的证券作为投资组合。 收益分配应考虑的因素　　（一）法律因素　　1、资本保全约束。　　2、股利出自盈利。　　3、偿债能力约束。　　4、资本积累约束。　　5、超额累积利润积累约束。　　（二）股东因素　　1、稳定的收入和避税。　　2、控制权的稀释。　　（三）公司的因素　　1、盈余的稳定性。　　2、资产的流动性　　3、举债能力。　　4、投资机会。　　5、资本成本。　　6、债务需要。　　（四）其他因素 1、债务合同约束。　　2、通货膨胀。 筹集资金的要求　　（一）合理确定资金需要量，努力提高筹资效果　　（二）周密研究投资方向，大力提高投资效果 （三）适时取得所筹资金，保证资金投放需要　　（四）认真选择筹资来源，力求降低筹资成本　　（五）合理安排资本结构，保持适当偿债能力　　（六