企业融资决策与上市运作.pdf

企业融资决策与上市运 作 侯学理 2011年4月 1 侯学理 电话 Email: hou.xueli@ • 安世亚太科技(北京)有限公司 执行董事, 首席财务官CFO，副总裁 • 全面负责企业财务管理, 私募融资，战略投资并购，海外上市， 资本市场，以及投资者关系 • 领导完成公司A轮1500万美元,B轮4200万美元的私募融资（中 国软件行业最大单一私募融资）, 香港上市, 以及多起战略并 购。对IT等轻资产公司投融资有独到的见解和丰富的实操经 验 • 美国注册管理会计师(CMA) • 毕业于美国俄克拉何马州立大学, 加拿大皇后大学。 2 调查问题 • 企业曾经成功融资vs. 尚无 • 有融资计划vs. 尚无 • 企业有上市计划vs. 尚无 • 企业收入年增长 30% • 企业盈利规模 2000万RMB 3 目录 私募融资准备 －我和投资者不得不讲的故事 如何成功私募融资 －爱情的故事 上市运作 － 春天的故事 QA 4 私募融资准备 －我和投资者不 得不讲的故事 5 VC与企业家的对话 1. 你融钱干什么？ 创业者的回答： 我有一个好项目，绝对颠覆市场，急需一笔大钱 来招兵买马、购置设备、研发产品、打广告做市场、制造门槛防 止竞争对手进入、开发下一代产品……(意味深长地) 创业者的潜台词：废话，你不是VC 吗？我需要钱花，你投钱，天经 地义，还需要问吗？ VC 的潜台词： 这项目到底值得投吗？我怎么看不出任何投钱的 必要？ 6 VC与企业家的对话 2. 你想要融多少钱？ 创业者的回答： 钱嘛，最好多一点儿，钱越多事情可以做得快、做的 大……(胸有成竹地) 创业者的潜台词：杰克马同学融了2000万，其实他远远不如我，我应该融 到更多钱，有钱就有安全感，香火可以烧得长一些，睡觉也可以在梦里 笑眯眯。 VC 的潜台词： 你丫算过需要多少钱吗？你怎么连个财务计划都没有？ 7 VC与企业家的对话 3. 你们有收入了吗？ 创业者的回答： 我们有几张大订单正在谈，快要签字了，很快了……(虚 晃一枪) 创业者的潜台词：唉，我们只不过给潜在客户打过几个电话，天晓得会不 会有钱进来…… VC 的潜台词： 好啊，天晓得你说的是真是假，反正投资之前的尽职调 查，我要一字一句仔细研究你的销售合约，把销售合同写入投资协议， 作为投资的附加条件之一。 8 VC与企业家的对话 4. 你们的竞争对手是谁？ 创业者的回答： 我们目前还没有什么真正的竞争对手，竞争对手A 技术不如我们，竞争对手B 团队不如我们…… （充满自信） 创业者的潜台词：天啊，竞争对手每一家都搞到的VC 的大钱，他们 怎么本领比我还大呀？ VC 的潜台词： 我早就接触过你的竞争对手，别人都说你远远不 如他们，还有，为什么别人的公司都拿到了VC 的大钱，而你现在