4000点之上基金经理多空激辩.PDF

“据 我 了解 ， 同学群 、 同事群 、校 友 群 ，最 近 几乎 没有 不 谈 股 票 的 。 我 自己 的感 受 是 ：每 次 一刷 屏 ，都 感 觉 自 己是 炒 股 最 落 后 的 ，总有 一 些 别‘人 家的 股 票 ’都 是 那 么光 辉 灿 烂 的感 觉 ，这 简直是 直接 刺 激神 经 ，让人 心 绪难 以安 宁 。 ” 另外 ，近 来 卖方 的 态度 也 让他 感到 不安 。 最 近 半 个 月来 ，券 商 来公 司路 演 时 ，一 次 比 一 次讲 得 更 热 烈 、夸 张 ，甚 至到 了根 本 不提 相 关股 票如 何 估 值 ，而 是 直接 定 位 “会 做 到 几 百 亿 市值 ” 的 地 步 。 “估 值 都 不 提 ，卖方 也 是 拼 了。 ”这位 基 金 经理 幽默 了一 句。 在 他 看 来 ，卖 方 的夸 张推 荐 ，在 牛 市 中 无疑 起 到 了推 波助 澜 的作 用 。 风 头过后 还 将 重 新 上 车 作 为 专 业 投 资机 构 ，尽 管 公 募基 金 业 内 已存 不 少 对 目前 牛 市再 创 高峰 的 怀疑 ，但 证 券 业 内 “新 牛 市 还 远 没 有 结束 ” 、 “此轮 A 股 牛 市并 未 历 史重 演 ” 的论 调 也 是 此 起 彼 伏 ，不 少还 是 名 家所 言 。 近 期 有 业 内人 士告 诉 记 者 ，甚 至有 些 一贯稳 健 的 大 佬 还 在 表 示 ，在 此 阶段 要 放 大风 险 系数 ，搏 取 更 多 收 益 ，只 不过 ，他 们 的重仓 股 可 能 由科 技 股 转 向 了 消 费。 显 然 ， 多空 激辩 并 非 空 穴来 风 ，4300 点 关 口，市场 分歧 明显 加 大 已是 不 争 事 实。 此 种 情 形 正 如 那 句 流传 甚 广 的 网络 段 子 ：减 仓 的和 抄 底 的 擦 肩 而过 ，彼 此 嘲 笑对 方 是 傻 瓜 。 “你 问的短 期 还 是 中长期 看 法？ 主要 是 这 个 时 间框 架要 设 定好 。 ”上 周 末 ，一位 接 受采 访 的基 金 经理 向 记 者提 出 了这 样 的 问题 。 他 的看 法 是 ， “短 期 来看 ，很 多股 票都 已经透 支 了它 的业 绩 预 期 、估 值 修 复 的 预 期 或 者 并 购 重 组 的预 期 ，股 价 水 分 比 较 大 ，那 么 这也 意 味 着 虚‘火 ’较 重 ，不过 是 靠 后 续 韭‘菜 ’资金 的入 场在 支撑 着 。 但 资金 不是 无 限 的 ，而且 它们 对 于投 资 收 益 的 预 期 也 终 究是 要 回 归理 性 的 ，只 不 过 是 时 间先后 而 已。 所 以短 期 我 觉得 A 股 风