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第三章 营运资金管理 第一节 营运资金管理概述 第二节 现金管理 第三节 应收账款管理 第四节 存货管理 通过本章学习学生应了解现金管理的目的、应收账款成本的含义及组成、存货成本的含义及组成；理解现金管理的内容、加强现金收支日常管理的措施、存货管理的ABC分析法；掌握目标现金持有量确定的模式、应收账款的帐龄分析、存货资金占用量的测定；一般掌握应收账款信用条件的选择、存货经济批量的基本模型。 重点和难点：最佳现金持有量确定的模式，企业信用政策的确定。 第一节 营运资金管理概述 一、营运资金的概念 二、营运资金的特点 三、营运资金的管理要求 　　四、营运资金的一般政策 一、营运资金的概念 ㈠广义的营运资金:是指在企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。即一个企业流动资产的总额，又称毛营运资金。 ㈡狭义的营运资金:是指流动资产减流动负债后的余额，又称净营运资金。也称营运资本。 ㈢流动资产:流动资产是指可以在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产，主要包括现金、短期投资、应收及预付款、存货等。 ㈣流动负债:流动负债是指在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内必须偿还的债务，主要包括银行短期借款、应付账款、应付票据、预收账款、应付费用等。 二、营运资金的特点 （一〕流动资产的特点 ①投资回收期短　 ②获利能力弱 ③形态经常变化 ④具有波动性 （二）流动负债的特点 ①速度快 ②弹性高 ③成本低 ④风险大 二、营运资金的特点 ㈠周转速度快，变现能力强。 ㈡占用数量具有波动性。 ㈢实物形态具有多变性。 ㈣营运资金的来源具有灵活多样性。 ㈤获利能力相对较弱，投资风险相对较小。 三、营运资金管理的要求 　㈠保证正常生产经营需要，又要合理节约使用资金 ； ㈡资金管理和资产管理相结合 ； ㈢保证资金使用和物资运用相结合 。 1.认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量； 2.在保证生产经营需要的前提下，节约使用资金； 3.加速营运资金的周转，提高资金的利用效果； 4.合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力。 四、营运资金的一般政策 ⒈中庸型筹资政策。 ⒉激进型筹资政策。 ⒊保守型筹资政策。 第二节 现金管理 一、现金管理的内容与目标 二、现金的持有动机 三、现金的持有成本 四、最佳现金持有量 五、现金日常管理 六、现金管理的有关规定 预测需 现金 加速现金回收， 要量 管理 控制现金支出。 编制现金 企业现金 进行现金 收支计划 收支数量 日常控制  确定最佳 现金余额 当现金短缺时采 当现金多余时采用还款 用短期融资策略 或有价证券投资策略 一、现金管理的目标 现金管理的目的，就是在现金的流动性与收益性之间做出合理的选择，力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金多余闲置，以获取最大的长期利润。 二、现金的持有动机 (一) 交易动机:为满足日常支付的需要。 (二)预防动机:为应付意外事件对现金的需求。 (三) 投机动机:用于不寻常的购买机会对现金的需求。 三、现金的持有成本 (一)管理成本:指企业因保留现金余额而发生的管理费用。 (二)机会成本:将因持有现金而丧失的再投资收益叫做机会成本。 （三）短缺成本----因缺乏必要的现金，不能应付业务开支所需，而使企业造成的损失。 （四）转换成本----是指企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间的相互转换的成本。如委托买卖佣金、手续费、过户费等。 转换成本总额=证券变现次数×每次转换的固定成本 五、最佳现金持有量 （一）成本分析模式 1.假设前提 ： （1）在成本分析模式下，假设不存在现金与有价证券之间的相互转换，即在成本分析模式下不存在转换成本。 （2）管理费用属于固定成本，与现金持有量无关，