财务管理——财务能力分析章节公式总结.doc

一、偿债能力分析 短期偿债能力分析：? 1、流动比率=流动资产/ 流动负债?? 2:1 分析：比率越高，短期偿债能力越强，流动负债得到偿还的保障越大。但过高又会影响盈利能力。 2、速动比率=（流动资产－存货）/ 流动负债?? 1:1 分析：比率越高，短期偿债能力越强。 3、现金比率=（现金+现金等价物）/ 流动负债? 分析：反映直接偿付能力.?现金比率高??，企业有较好支付能力。??但比率过高意味着企业?拥有过多的盈利能力低的现金类资产.，企业的资产未能得到有效运用。 4、现金流量比率=经营活动产生的现金流量净额 / 流动负债? 5、到期债务本息偿付比率=经营活动产生的现金流量净额 / 本期到期债务本金+现金利息支出 分析：比率越高，说明企业经营活动所产生的现金对偿付本期债务本息的保障程度越高，企业的偿债能力也越强。 如果该指标小于1，表明企业经营活动产生的现金不足以偿还本期到期债务本息 长期偿债能力分析： 1、资产负债率=负债总额/资产总额×100% 分析：反映企业偿还债务的综合能力，比率越高，偿债能力越差，财务风险越大。 注：资产总额是扣除累计折旧后的净额。 2、股东权益比率=股东权益总额/资产总额×100%? 分析：比率越大，企业财务风险越小，偿债能力越强 权益乘数＝资产总额/股东权益总额=1/（1-资产负债率） 分析；权益乘数越大，股东投入资本在资产中所占的比重小，财务杠杆大 3、产权比率=负债总额/股东权益总额 分析：比率越低，企业长期财务状况好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险小。 4、有形净值债务率=负债总额/（股东权益总额-无形资产净值） 分析：该比率越低，说明企业的财务风险越小。 5、偿债保障比率=负债总额/经营活动产生的现金流量净额 分析：该比率越低，企业偿还债务的能力越强 6、利息保障倍数=税前利润+利息费用/利息费用 =息税前利润/利息费用? 分析：衡量企业支付利息的能力。该比率越低，越难支付债务及利息。 7、现金利息保障倍数=（经营活动产生的现金流量净额+现金利息支出+付现所得税）/ 现金利息支出 二、营运能力分析 1、应收账款周转率=赊销收入净额/应收账款平均余额 分析：比率越高，催款速度越快，流动性强，但过高会限制销售量的扩大，影响盈利水平。 注：平均应收账款是指未扣除坏账准备的应收账款金额 应收账款平均余额=（期初应收账款+期末应收账款）/ 2 应收账款平均收账期=360/应收账款周转率 =应收账款平均余额×360 / 赊销收入净额 2、存货周转率=销售成本/存货平均余额 ?分析：比率越高，存货周转速度越快，存货占用水平越低，流动性越强，转换为现金、应收账款等的速度越快。 存货周转天数=360/存货周转率=存货平均余额×360 /销售成本 分析：存货周转天数表示存货周转一次所需要的时间，天数越短说明存货周转越快。 3、流动资产周转率=销售收入净额 / 流动资产平均余额 分析：反映流动资产的周转速度。比率越高，企业流动资产的利用率越高，流动资产周转的快，可以节约流动资金，提高资金的利用效率。 4、固定资产周转率=销售收入 / 固定资产平均净值 分析：用于分析对固定资产的利用效率，比率越高则固定资产的利用率越高，管理水平越好。 如果固定资产周转率与同行也平均水平相比较低，说明企的生产效率较低，可能会影响企业的盈利能力。 5、总资产周转率=销售收入净额 / 资产平均总额 销售收入净额即营业收入扣除销售退回、销售折扣和折让后的净值 分析：反映资产总额的周转速度。比率高，周转快，销售能力越强。薄利多销可加速资产周转，带来利润绝对额的增加。 总之，各项资产的周转指标用于衡量企业运用资产赚取收入的能力，经常和反映盈利能力的指标结合在一起使用，全面评价企业的盈利能力。 三、盈利能力分析指标 1、资产报酬率=净利润 /资产平均总额 ×100% 分析：反映利用资产获取利润的能力。比率越高说明盈利能力越高。需要进行横向和纵向比较，才能正确评价企业经济效益的高低，并发现经营管理中存在的问题。 资产息税前利润率=息税前利润 / 资产平均总额 资产利润率=利润总额 / 资产平均总额 资产净利率=净利润 / 资产平均总额 提高资产净利率两个方面：①加强资产管理，提高资产利用率。②加强营销管理，增加销售收入，节约成本费用，提高利润水平。 2、股东权益报酬率=净利润 / 股东权益平均总额× 100% =资产报酬率×平均权益乘数 分析：反映企业股东获取投资报酬的高低。比率越高，获利能力越强。 提高股东权益报酬率的两个途径：①、提高资产报酬率，在财务杠杆不变的情况下，通过增收节支提高资产利用率来提高股东权益报酬率；②、提高权益乘数（有财务风险）。 3、销售毛利