资金时间价值作业总.doc

第二章练习题 5年中每年年底存入银行10000元，存款利率为8%，求第五年末年金终值。 拟在5年之后还清100000元的债务，从现在起每年等额存入银行一笔款项，利率为7%，每年需存入多少元？ 某人出国3年，请你代付房租，每年租金1000元，假设银行存款利率8%，他应当现在给你在银行存入多少钱？ 某企业拟购置一台柴油机，更新目前使用的汽油机，每月可以节约燃料费用600元，但是柴油机价格比汽油机高出15000元，问柴油机应使用多少年才合算（假设利率12%，每月复利一次）？ 5、假设以10%的利率借款20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？ 6、某人有000元拟投入报酬率为8%的投资机会，经过多少 7、某人现有1200元欲在19年之后达到原来的3倍，选择投某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？6年分期付款购物，每年初支付200元，设10%，该项分期付款相当于一次现金100000元收入，年利率为10%。试计算：（1）每年计息一次，问现在应存入多少钱？（2）每半年计息一次，问现在应存入多少钱？ 11、.现在向银行存入5000元，按复利计算，10年中每750元？500000元，按复利计算， 1、某投资方案的年营业收入为100万元，年营业成本为60万元，其中折旧为10万元，所得税税率为40%，则该方案每年的营业现金净流量为多少？ 2、某企业要进行一项投资，投资期为3年，每年年初投资200万元，第四年初开始投产，投产时需垫支50万元营运资金，项目寿命期为5年，五年中会使企业每年增加销售收入360万元，每年增加付现成本120万元，假设该企业所得税率30%，资金成本率10%，固定资产残值忽略不计。要求：计算该项目投资回收期、净现值及内含报酬率。 3、某公司拟购入一设备以扩充生产能力。现有甲乙两个方案可供选择。甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年的付现成本为5000元。乙方案需投资36000元，采用直线法折旧，使用寿命5年，5年后有残值收入6000元。5年中每年收入为17000元，付现成本第一年为6000，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元，另需垫支营运资金3000元。所得税税率为40%，资金成本率为10%，要求： 计算两个方案的税后现金净流量 计算两个方案的投资回收期 计算两个方案的净现值 计算两个方案的现值指数 计算两个方案的内涵报酬率 试判断应选哪个方案？ 4、某企业拟建造一项生产设备。预计建设期外为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。该设备投产后每年增加净利润60万元。假定适用的行业基准折现率为10%。 要求：（1）计算项目计算期内各年净现金流量。 （2）计算项目净现值，并评价其财务可行性。 5、某企业购置一台设备，市场上有甲类型和乙类型两种可供选择，有关资料如下： 买价 使用年限 年营业收入 年付现成本 预计净残值 折旧方法 甲类 30万 6年 100万 60万 10% 直线法 乙类 80万 10年 150万 50万 5% 直线法 假设企业适用所得税税率为33%，折现率为10%。要求：通过计算说明应选择哪种类型的设备。 第六章练习题 1. 甲企业1998年1月1日购买某公司1997年1月1日发行的面值为10万元，票面利率8%，期限5年，每年复利计息一次的债券，若此时市场利率为10%，要求：（1）计算该债券价值。 （2）若该债券此时市价为94000元，是否值得购买？ 2.某公司股票的β系数为1.8，无风险利率为7%，市场上所有股票的平均报酬率为12%。要求：（10分） （1）说明β=1.8的含义是什么？ （2）计算该公司股票的预期收益率？ （3）若该股票是固定成长的，成长率为5%，预计一年后的股利为3元，目前市价为34元，计算该股票的内在价值并判断是否可以购买该股票？ 3. 某投资人1998年欲投资购买股票，现有A、B两家公司可供选择，从A、B公司1997年12月31日的有关会计报表及补充资料中获知，1997年A公司税后净利为800万元，发放的每股股利为5元，市盈率为5，A公司发行在外股数为100万股，每股面值10元；B公司1997年获税后净利400万元，发放的每股股利为2元，市盈率为5 ，其对外发行股数共为100万股，每股面值10元。预期A公司未来5年内股利恒定，在此以后转为正常增长，增长率为6%，预期B公司股利将持续增长，年增长率为4%。假定目前无风险收益率为8%，平均风险股票的必要收益率为12